李沃墙／台美供应链合作座谈 护国神山成政治筹码？
● 李沃墙／淡江大学财金系教授
台美供应链合作座谈于2月5日登场，首场聚焦半导体产业，特别是近期备受关注的汽车晶片议题。
在强劲的电动车需求下，全球出现严重的晶片荒；而这波车用晶片无法如期出货已导致全球汽车制造大厂福斯集团（Volkswagen AG）被迫暂停其位于德国的全球最大汽车工厂的生产计划、连日本的本田汽车（Honda Motor Co.）也得降低五家北美工厂的产量。
▲福斯集团。（图／路透社）
市调公司IHS Markit预估，受到全球车用晶片大缺货影响，美国、日本及欧洲等地车厂减产，今（2021）年第1季全球至少有67万台小型乘用车的生产造成影响，可能造成610亿美元的损失。
近期，美国、德国及日本政府纷纷向台湾喊话，并点名台积电供货，也让台积电在全球晶圆代工地位更加吃重。
台湾半导体及车用供应链可谓相当完整，有机会在这波全球车用市场荒中提升市占率。
却传出半导体业对被要求配合外国车用晶片、甚至以车用晶片换新冠肺炎疫苗情事。
令人忧心的是，若护国神山台积电成了政治筹码，未来是否会危及其晶圆代工全球龙头地位？
据了解，过去车用晶片都掌握在意法半导体（STM）、英飞凌（Infineon）及博世（Bosch）等半导体IMD（整合元件制造商），但以近年车用晶片需求增加，IMD在未扩建新厂下，为了降低成本，只好委外给台积电等亚洲主要晶圆代工厂。
▲英飞凌（Infineon）。（图／路透）
在去（2020）年新冠肺炎（Covid-19）疫情冲击下，全球汽车销售量大减，车厂一度严重滞销，因而降低车用晶片库存；在此情况下，晶圆代工厂也将产能转向看利率较高的5G、智慧手机等晶片制造。
然而，在下半年随着各国采取部分解禁，恢复经济活动，车市的需求出乎意料地展开强弹，但因车厂晶片库存水位降低，IMD又产能不足，晶圆代工厂也难以将多余产能释出，于是缺货潮开始漫延。
▲现代汽车虽10几年前便将车用晶片国产化，但仅限技术层面，实际生产仍以赖国外厂商。（图／达志影像）
台湾车用晶片供应链完整，包括台积电、联电、世界先进可供应8吋及12吋晶圆代工；汉磊及茂矽的6吋晶圆代工、日月光投控的车用逻辑IC封测及电子制造服务（EMS）、欣铨的车用微控制器（MCU）及功率元件封装、同欣电的车用CIS元件封封装、界霖的车用功率元件导线架，还有不可或缺的记忆体（DRAM）厂商，如旺宏、南亚科、华邦电等，有机会在这波全球车用市场荒中提升市占率，坐拥一片天，甚至成为救世主。
众所周知，台积电目前已是全世界最大的专业积体电路制造服务公司及晶圆代工龙头，全球市占率约56%，先进制程技术全球领先。
单单在2019年，就以272种制程技术，为499个客户生产10,761种不同产品。
台积电的客户遍布全球各地，为客户生产的晶片广泛地涵盖电脑产品、通讯产品、消费性、工业用及标准类半导体等众多电子产品应用领域，并被运用在各种终端市场，例如行动装置、高效能运算、车用电子与物联网等。
如此多样化的晶片生产有助于缓和需求的波动性，使公司得以维持较高的产能利用率及获利率。
▲台积电 。（图／记者施怡妏摄）
台积电2020年合并营收年增25.2%达1.34兆元台币，平均毛利率达53.1%，营业利益率达42.3%，归属母公司税后净利达5,178.85亿元，每股净利19.97元创下历史新高。
而截至2021年2月5日封关收盘统计，台积电股价632元，市值达16.38兆元，为全球市值第十大企业，名符其实的台湾之光、护国神山。
诚如创办人张忠谋所言：「台积电之所以变成地缘政治的兵家必争之地，就是因为拥有技术优势」，特别在这波全球车用晶片短缺更能凸显其重要性。
全球晶片荒 护国神山的机遇与挑战
持平而论，这波车用晶片荒对台积电及其他台厂供应链是机会，但也可能带来新的威胁。
因为各国已感到过度依赖台积电是相当危险的，已纷纷加速国内供应链自主的投资。
此外，台积电在晶片供应链中的地位，恐引来中国大陆的威胁，施压各国不能跟台湾政府往来。
有论者忧心，根据台积电2020年第4季财报，主要产品线营收占比中，最高为智慧型手机51%、其次为高效能运算 31%、物联网 7%、消费电子 4%、车用电子仅占3%，其他产品占4%。
▲2020年第四季销售分析-技术平台别。（图／翻摄于TSMC 2020年Q4法说会简报）
车用晶片营收占比最低，主要原因是数量小、毛利低，生产顺位排在最后端，如今大国们透过政治力施压台湾晶圆代工，台积电若调度产能，优先生产车用晶片，恐会排挤营收毛利率较佳的智慧型手机、高效能运算，打乱其原有的生产排程，恐不利于总体毛利率的提升。
先前川普政府要求台积电赴美设厂，近期又传出特斯拉（Tesla）重整供应链，争取台厂赴美设厂就近供应。
▲特斯拉Model S。（图／翻摄自Tesla）
另外，也传出德国经济暨能源部长阿特麦尔（Peter Altmaier）向台湾政府来函，点名台积电增产协助德国汽车产业，而有智库提议用车用晶片换新冠肺炎疫苗。
笔者认为，以政府力量干预民间企业并非明智之举；拿台积电当政治筹码，徒增台积电经营策略布局困扰。
为了让台积电及台湾半导体产业能持续在国际发光发热，打造护国群山，成为台湾经济成长主要动能，政府应尊重厂商经营策略及自由市场机制运作，勿莫让护国神山成政治筹码。
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