美国、欧盟贸易暂休战 瑞银提醒：仍应谨慎看待
日前美国总统川普与欧盟委员会主席容克就缓解当前紧张的贸易关系达成协议，似乎消除美国对欧洲汽车征税的直接威胁；加上美国第二季财报表现强劲，增强了市场的正面情绪，瑞银财富管理全球投资总监Mark Haefele及美洲资深经济学家Brian Rose认为，虽说欧盟与美国的贸易进入休战状态，但仍应该谨慎面对。
瑞银指出，欧盟与美国同意「共同努力，以实现零关税、零非关税壁垒、零补贴」，带动股市走高。标普500指数在7月份上涨3.9%，有望成为自1月以来表现最好的月份。
然而瑞银提醒，投资者仍应警惕贸易风险：在此之前所达成的贸易战「停火」协议，如美国与中国在5月达成的协议，并未持续太久时间；且欧盟与美国达成的部份协议可能难以兑现，尤其是欧盟同意从美国进口更多大豆和天然气，但这两者都不在欧盟的许可权范围内。不仅如此，人民币兑美元自6月初以来大幅下跌约6%，引发美国总统川普再度指责中国操纵汇率。
瑞银指出，尽管基本面强劲，但瑞银对风险资产总体持中性立场，全球贸易谈判的最终结果仍然充满不确定性。
此外瑞银提到，脸书（Facebook）公布的业绩不如预期，导致公司股价单日跌幅一度接近20%，市值蒸发1,500亿美元，提醒投资者过度集中于一只股票的风险。
瑞银指出，尽管Facebook的业绩差强人意，但美国其他公司第二季的业绩则好于预期：目前已有超过半数的标普500指数成份股公布财报，获利增长有望达到我们预期的23至25%区间上限。如此强劲的增长意味着历史12个月本益比（市盈率）已从1月底的高点22倍降至18.5倍，美国经济数据依然强劲，第二季GDP增长率4.1%，创2014年以来的最快增速。
因有媒体报导，日本央行即将上调10年期政府债券的零殖利率（收益率）目标，引发日本债券殖利率录得近两年来最大单日涨幅，并对全球债市造成连锁反应，10年期美债和德国公债殖利率在上周分别走高12个基点和9个基点。瑞银表示，日本面临的通缩威胁似乎正在消退，今年以来现金收益率增长速度较去年几乎翻了一倍，瑞银将继续关注事态进展，但基准情景仍然是日本央行的任何紧缩措施都将缓慢推进，因为当前日本的核心通膨率仅为0.8％，还不到日本央行2%目标的一半。