《盘前》台股资金轮动 惊惊涨架构稳步前行

美股周一续牛，道琼工业指数再强涨399点，且十年公债殖利率续回落，加上恐慌指数(VIX)也大幅下降，使短期美股领军全球市场走多格局仍可期，对台股多方架构仍具正向。

业内人士指出，目前看起来，台股重量级集团股(或说权值股)在台面上持稳轮动仍老神在在行进，即便政策面或不愿股市短线急涨，但盘势稳步震荡趋坚格局仍审慎乐观。

此外，外资近期对台股多、空动向虽暧昧不明，但台股的高股息殖利率、半导体成长空间(或说科技业)诱人，与传统产业在全球具强韧竞争力，预期仍可望吸引外资长驻，因此，就大波段观察，个股依题材领先盘势展(或高档暂勿预设立场)，值持续追踪。

据业内整理，今可能影响台股多、空动向市场消息如下，仅供参考：

(A)利多因子：

1.多头重振旗鼓，资金陆续回笼，台股波段反弹超过450点，今（27）日明晟（MSCI）指数季度调整盘后生效，投资专家指出，以往季度调整日「甩尾」爆量机率高，看好228假期后，指数可望跟着外资买盘向上，有机会再见11,000点。

2.全球通讯大会（MWC）昨（26）日开展，国际手机大厂将无线充电技术视为手机标准配备，又逢苹果无线充电板AirPower上市在即，激励概念股动起来，曜越（3540）、联昌（2431）亮灯涨停，迅杰（6243）、凌通（4952）涨逾5％，短线题材火热。

3.新任中央银行总裁杨金龙昨强调，未来央行两大政策方向，一是打击炒汇热钱，二是对接轨国际先进潮流的金融科技采开放态度。

市场先前担心近期亚洲央行高层异动潮可能造成金融波动，杨金龙昨则把打炒汇放在第一大政策方向，警告投机客勿轻举妄动的意味浓厚。

4.联准会（Fed）主席鲍尔27日将赴美国国会进行半年度演说，为货币政策方向定调，是否在3月底升息将备受关注；法人指出，美升息急急如律令，然全球股市已于2月初提前反应升息利空，金融股及低负债比率股将成为美升息的避风港。

5.两岸半导体概念股看俏，台积电（2330）及华为都展开下世代新布局。法人指出，包括5G、人工智慧（AI）及高效运算（HPC）、虚拟货币挖矿晶片及半导体设备，有机会成为今年电子股的主流。包括股后精测（6510）、创意（3443）、家登（3680）等都受惠。

6.中钢（2002）1月合并税前盈余为23.25亿元、年增42％，每股合并税前盈余约0.14元，略优于预期。法人表示，随着今（27）日开盘的第2季内销钢价可望调涨，预期今年上半年获利状况，有逐渐加温的情况。

7.外资主打投资电子零组件「跳脱iPhone X」既有思维。凯基投顾预测，苹果今年将推自有品牌高阶头戴式耳机，供应链致伸（4915）、新日兴（3376）大啖商机；港商马来亚、摩根士丹利证券分别看好PCB族群中的华通（2313）、健鼎（3044），双双受惠PCB规格升级

8.全球行动通讯大会（MWC）正式登场，包括英特尔、联发科（2454）、华为与旗下IC设计厂海思等，昨（26）日相继宣布在5G市场的新布局，包括与电信业者及手机厂的策略联盟，以及成功打造新一代5G基频晶片等。法人看好测试厂京元电（2449）将承接英特尔、联发科、华为5G晶片测试业务，今年营运会明显优于去年。

9.中鸿（2014）昨（26）日开出3月份内外销盘价，全面调涨各项钢品价格，其中热轧、冷轧及热浸镀锌钢卷等大宗底材钢品内销价，每公吨调涨500～600元，平均涨幅2.45％～3.19％，外销价格部份，则依不同产品和地区，每公吨涨40～50美元，以贴近国际市场行情。

10.以「龙门世家」扬名海内外的亚崴机电，一直以来都是国内工具机产业的模范生，去年营收也创下了42.32亿元的历史新高，上个月大埔美新厂已上线量产，法人预估，亚崴机电随着国际景气大幅翻扬，再加上新厂产能逐渐开出，今年营收可望再创记录。

11.记忆体模组厂宇瞻（8271）调整产品组合有成，去年归属母公司税后净利冲上4.05亿元，每股净利达4.01元，优于市场预期，董事会决议今年每普通股配发2.6元现金股利。

由于今年DRAM市况续好，加上工控记忆体需求强劲，宇瞻1月合并营收也冲上10.08亿元，创下逾7年来单月新高纪录。

12.全台连4天疯抢囤购卫生纸，包括金百利（旗下品牌舒洁、可丽舒、可利雅）、永丰余（五月花、柔情、得意）、正隆（春风、情人、雪柔、蒲公英）等3大厂商全员加班，产能全开，因应暴增的通路订单！

13.阳明（2609）董事长谢志坚昨（26）日证实，公司去年已转亏为盈，Alphaliner本周虽估今年货柜船运市场供给增5.9％，需求增5.1％，但因今年中南美有五国总统改选，会全力拚经济，印度也很看好，市场发展应可优于预期，明年供给估增2.9％，需求增4.6％，会更看好。

14.DRAM厂南亚科（2408）董事会昨（26）日决议今年每普通股拟配发3.6229488元现金股利，较去年增加1.4倍。

南亚科总经理李培瑛表示，过去2年获利表现有很大一部份是认列业外获利，但今年完全是靠本业，由于对DRAM市况乐观，南亚科今年获利表现会比去年本业还好。外资法人乐观预期南亚科今年光靠本业就可赚进一个股本。

15.群创于2月12日同时向广州知识产权法院，宁波市中级人民法院共提起17件专利侵权诉讼，指控重庆惠科金渝光电，合肥惠科金扬科技及其经销商涉嫌侵犯其专利权，制造、使用、销售、许诺销售侵犯其17件专利权的面板产品，并利用该侵权产品生产电视机等显示器装置。这也是群创首度对大陆面板厂提出专利侵权诉讼。

16.受关键零组件缺货、报价持续上涨等压力未解，加上虚拟货币带动的挖矿潮及区块链应用兴起，今年以来显示卡市况供货吃紧、一卡难求的情况，看来恐比业者原预估的时间再拉长、整个上半年都会很缺。

不过，反映在股价上倒上演显卡厂齐乐行情，除了撼讯（6150）连拉六根涨停，丽台（2465）及承启（2425）也连4日攻上涨停板，连带使挖矿主机板概念股如映泰（2399）也有连拉两根涨停的强劲表现。

17.多媒体软体大厂讯连（5203）董事长黄肇雄昨（26）日表示，受产业变迁影响，讯连营运近年受到相当大的挑战，不过已开始针对营收通路、产品及新市场三部分进行转型，预计最快今年下半年营收将进入正成长周期，他认为，今年将会是讯连的「深耕市场年」。

18.信义房屋（9940）昨（26）日公布去年财报，全年合并营收178亿元、税后净利28亿元，双双写下历史新高纪录，全年EPS4.3元，董事会通拟配发3.81元股利（现金2.5元、股票1.31元），现金殖利率6.5％。

信义房屋今年上海建案仍将是获利主力，加上江苏无锡土地及国内江翠北侧案，建案将成为信义房屋成长动力引擎。

19.国内美妆通路龙头宝雅（5904）在去年持续扩展市区店带动下，营收与获利均创新高，昨（26）日董事会决议拟配发现金股利13元。

宝雅今年将持续拚展店，延续过往目标25家，去年底总店数已超过188家，今年平均每季至少开店5～6家，可望突破210家。

20.景气增温、企业征才热络，据统计，今年1月各公立就业服务机构新登记求职人数、求才人数双双增加。劳动部发现，包括制造业、住宿及餐饮业、批发及零售业征才人数月增幅与年增幅均呈现二位数成长，其中制造业需求人数高达4万2,344人，创近13年同月的新高。

21.直得（1597）因汽车、电子及半导体业者加速汰换自动化设备，带动对大型及微型线性滑轨需求，今年初公布自结去年1至11月EPS达3.38元，昨（26）日公布自结12月EPS为0.69元，去年EPS攀升至4.04元，改写历史新高。今年1月从去年同期每股亏损0.08元转亏为盈，EPS达0.51元。

22.随上市柜公司陆续公布2017年财报，个股拥业绩题材多获市场聚焦，如谱瑞-KY（4966）去年每股盈余（EPS）25.49元，年增高达41.2％；而近期火红的稳懋（3105）去年EPS达9.34元，与营收170.8亿元，双创新高。

23.新年三大产业都看旺，台湾经济研究院昨（26）日发布1月制造业、服务业与营建业营业气候测验点，三大产业同步上扬，台经院院长林建甫表示，有关最近卫生纸抢购潮引发通膨疑虑一事虽具话题性，但拉抬整体物价的机率不高。

24.劳动部昨（26）举行新旧任部长交接典礼，赶在3月1日新法上路前，新劳动部长「小花妈」许铭春表示，劳动部是劳工的护身符、不是橡皮图章，也绝对不会被架空。她强调，虽才刚上任，但没有蜜月期，战斗已经开始。

25.大陆制造业景气持续复苏，法人机构看好台股工具机族群因此受惠，并预估产能满载至第2季，而第3季将因工作天数增加、产品涨价效益挹注，表现可望优于第2季，看好亚德客-KY（1590）、上银（2049）等业绩前景。

26.南亚科在2月中旬表示，针对新北地检署约谈南亚科杨姓、刘姓前员工，涉嫌窃取公司有关DRAM产品制造技术的营业秘密后离职乙案，南亚科将全力配合检调进行后续侦查程序，亦将持续调查及追诉任何不法情事，以确保南亚科研发团队及与合作伙伴的研发成果，维护股东权益与公平竞争秩序。

27.台湾造纸产销量在去（2017）年创下3项10年新高，台湾区造纸工业同业公会昨（26）日公布最新产销统计：去年造纸产量重新站上400万吨，是近10年最佳表现，外销量总计141.5万公吨，占总产量35％，为10年来之最，又以工纸外销成长15.8％最突出，瓦楞纸箱用纸（裱面纸板、瓦楞芯纸）外销量也创10年来最高纪录。

28.面对激烈竞争的产业环境，裕隆集团执行长严凯泰昨（26）日宣布启动「WIN焕新战略」，期许员工从「改变」思维开始，勇于创新，跳脱传统框架思维、挑战不可能，从消费者端出发思考，开创裕隆全新胜利方程式。

29.《华尔街日报》报导，美国食品大厂近年为了刺激营收成长，纷纷透过企业并购跨足宠物食品市场，看好美国消费者宠爱毛孩不惜成本，抢攻高档天然宠物食品需求。

30.《华尔街日报》报导，随着愈来愈多运动品牌推出羊毛制的运动鞋与服饰，正助长美丽诺羊毛价格逼近历史新高。

31.英国在野党工党党魁柯宾（Jeremy Corbyn）主张英国脱欧后应继续留在欧盟关税同盟，分析师认为此举意味着英国「软脱欧」的可能性增加，激励英镑周一盘中大涨至近10日高点。

此外，英国央行副总裁兰斯登（Dave Ramsden）周一发表鹰派言论，市场预期央行最快可望在5月宣布升息，亦是推动英镑上涨的原因之一。

32.路透报导，川普政府松绑金融业监理法规，银行业与专家都认为美国中型银行间压抑已久的并购需求将很快涌现。

33.陆股股王贵州茅台董事长袁仁国昨（26）日表示，大陆白酒产业在未来5年内，市场规模将达到兆元人民币（下同）以上，而借着提高产品价格以增加获利，将成为趋势。

34.兆丰银出任管理银行的业成控股及其子公司三年期3亿美元联贷案，昨（26）日签约，兆丰银指出，其他共同主办及参贷银行还包括星展、凯基银、彰银、台银、一银、合库、中信银、台新银等共计9家

35.联发科26日在2018世界行动通讯大会（MWC）发表最新中高阶手机晶片曦力（Helio）P60。联发科无线通讯事业部总经理李宗霖指出，虽然市场对于全球手机市场前景众说纷纭，甚至可能持平或衰退，但是联发科的P系列晶片有信心在中国大陆市占率能够提升，成为联发科今年最主要的手机晶片。

36.大同集团积极布局太阳能产业，大同董事长林郭文艳昨（26）日表示，大同在太阳能产业具优势，今年累积建置容量目标300MW、并联发电120MW。太阳能系统需要庞大资金，大同除增加资金投入外，也已洽谈财务性投资人加盟太阳光电事业。

37.亚泥新绿能开发计划，获银行团600亿融资热捧。远东集团旗下的亚洲水泥昨（26）日确定将获银行团600亿台币融资意向支持，投入离岸风电，为此亚泥昨日举办银行及保险团新能源会议，宣示远东集团投入二期燃气发电及离岸风电的决心。

38.去年兴柜锂电池及电动车类股营运表现不同调，随着各应用市场消长呈现几家欢乐几家愁的现象，负极材料厂商荣炭科技及锂电池厂兴能高科技、有量科技营运呈现稳定成长走势，电动巴士业者营运呈现明显衰退，展望2018年，台湾在电动机车、储能、电动巴士等市场展现新的契机，台湾本土锂电池产业迎来新的成长机遇。

(B)利空消息：

1.美股长红吸引投资人不惜借钱炒股，美国融资余额水位攀抵历史新高纪录，一旦行情反转，投资人承受融资追缴的压力，被迫卖股变现筹钱，更加剧股市震荡，这恐怕也是今年2月初美股崩盘的主要肇因。

2.《金融时报》报导，美国全国经济研究所（NBER）周一公布报告指出，女性怀孕数据可作为预测经济衰退来临的指标。以美国过去3次衰退为例，在经济开始走下坡的前6个月，怀孕人数也开始减少。

3.《华尔街日报》周一报导，苹果与三星电子去年推出最新版旗舰智慧型手机，一并将价位推向极致，高价手机虽带来巨额营收，却抑制销量成长，加上市场竞争者众，意味着手机双雄可能无法年年透过手机升级调高售价，价位或许已触及顶峰。

4.《金融时报》引述消息报导，飞雅特克莱斯勒预定2022年前所有品牌停产柴油客车，原因除了近年柴油车需求下滑之外，欧盟提高排碳量限制也助长柴油车生产成本。

5.大陆终端制造企业华为消费者业务CEO余承东近日表示，目前任何一家在全球市占率不到10％的企业都处于亏损状态。从今年开始，规模较小的智慧手机厂商都将进行整合，绝大多数厂商会消失，未来市场上或将只有3～4家厂商能存活下来。

6.高力国际（Colliers International）昨（26）日最新出炉的「高力国际饭店调查报告书」（Colliers Hotel Insight）指出，台北市符合国际评比的五星级国际观光饭店，只有文华东方酒店进榜。

且根据RevPAR（平均每客房年收益）指标，依交通部观光局资料采全年住房率100％推估，台北市文华东方酒店RevPAR最高值约7.3万美元，房价表现和南韩首尔一同敬陪末座，居亚太最后两名。