期待美扩大刺激政策 股票型ETF获追捧

美国民主党全面执政，白宫新主人拜登将于1月14日公布规模高达数兆美元的刺激方案细节，提升景气复苏乐观预期，循环类股引领美股四大指数齐创新高，全球股市劲扬，统计近一周ETF基金净流量显示，多数市场延续2020年气势持续吸引资金进驻，整体股票型ETF资金净流入147亿美元，主要流入全球及美国股票型ETF，各为83.5亿美元与71.1亿美元。

近一周除全球及美国股票型ETF净流入外，新兴市场及日本净流入13.6亿及9.2亿美元，亚太及拉美股票型ETF净流入5.6亿0.2亿美元，欧洲股票型ETF遭小幅调节3.2亿美元，大陆股票型ETF净流出近94亿美元后，2021年初仍陷中美角力影响持续遭资金调节，净流出38亿美元。

富兰克林证券投顾分析，2021年第一周全球风险性资产多头气势如虹，美国民主党执政下的政策期待，引发通货再膨胀策略交易（reflation）跃居盘面要角，能源、原物料、金融及工业等价值循环类股涨势领先。疫苗、半导体晶片需求强劲及电动车题材火热，支撑生技及全球科技股维持强势，未来一周国际消费电子展（CES）及摩根大通医疗年会即将登场，有望进一步推升双技产业表现。

民主党在参议院仅拥有微弱多数优势，若想推动大规模财政计划，仍须取得党内共识及共和党支持、难度颇高，但这也降低在科技监管及医疗改革等极端政策的风险。富兰克林证券投顾指出，值此投资风格轮动、机会与风险并存的波动环境，建议采取多元布局策略，看好「双题材─科技及价值补涨、双核心─美股及新兴亚股、双收益─美国与新兴市场平衡型基金」三大方向，迎接后疫情时代及民主党主政下的投资行情。

富兰克林坦伯顿亚洲成长基金经理人苏库玛．拉加表示，东北亚国家无疑处于全球新兴市场领先地位，大陆受到来自创新与数位转型带动的国内多元经济所驱动，有更多的企业将受惠于中国内需消费动能与市场整合趋势。随大陆股债产品纳入国际指数，外国投资人对A股与债券的需求增加，大陆也持续开放本地资本市场，至于台湾与南韩是科技硬体结构性成长，以及全球科技产品供应链多角化的受惠者。

富兰克林坦伯顿美国机会基金经理人葛兰．包尔认为，随美国经济回暖，因疫情被压抑的需求将于2021年获得释放，在低利率、低通膨及温和成长的环境中，科技及医疗等创新成长股料将持续担纲多头主流。另在消费耐久财及工业类股找到投资机会，看好消费习惯改变加速电子商务发展，及供应链在地化带动工厂数位化，及产线自动化需求商机。