全球平衡型基金 降低升息变数

美国联准会(Fed)在6月会议记录中提到，将开始讨论每个月缩减购债计划，以及升息进度可能提前在2023年发生等讯息，一度影响全球金融市场。M&G投资表示，看好全球平衡型基金可以借由资产配置，来降低升息所带来的变数，并持续提供投资人收益机会。

根据Lipper资料统计，国内核备之境外全球平衡型基金近一个月涨跌互见，M&G入息基金近一个月交出了2.44％报酬率居冠，其余绩效超过2％的包括贝莱德ESG社会责任多元资产基金、霸菱亚洲平衡基与富兰克林坦伯顿全球投资系列-全球核心策略基金。

M&G入息基金研究团队表示，在升息预期下，将保持股债平衡配置，分别从股市及债市，寻找收益来源。

其中，股票部位在经济强劲复苏下，预计金融类股跟景气循环类股可望受惠。不过随着股市已经来到相对高点，将获利了结部分股票，如股票市场有所震荡，则有机会逢低加码；而债券部分则主要持有长天期公债，作为保险策略，不仅可做为当经济表现不如预期的保护，使投资组合风险分散，还能提供高于投资等级债的息收来源。

M&G入息基金研究团队指出，先前市场普遍担忧，升息环境下将不利债券价格表现，然而观察到近期债券走势，实际上升息期间利率走升的情况，仅存在于短天期利率，与长天期利率相关性低。主因长天期公债殖利率已经提前反应整体经济乐观的预期，因此较不受升息议题影响。再者，持有长天期美国公债，还能达到无风险利率、交易目的、收息目的，跟下档保护等作用。

M&G投资认为，与其猜测未来单一市场的表现，不妨透过由专业投资团队操作的全球平衡型基金来资产规划，利用多元且灵活的资产配，在增加不同收益来源的同时，又能达到分散风险之效果。建议担心金融市场波动将加剧的投资人，把全球平衡型基金纳入资产核心部位，来因应升息循环期间所带来的变数。