《热门族群》台塑四宝看Q2 台塑、南亚拚持平

台塑董事长林健男(左起)、南亚董事长吴嘉昭、台化副董事长洪福源、台塑化总经理曹明。(图／王逸芯摄)

台塑四宝针对第二季释出展望，台塑(1301)、南亚(1303)预计第二季营收将与第一季持平，台化(1326)则维持略低于第一季的保守预估，至于和原油价格关系最为密切的台塑化(6505)则认为，原油价格持续疲软，预估短线油价还端看解封后的疫情发展、经济回温速度而定。

台塑表示，5月除防疫物资用原料供不应求、价格维持高档外，受疫情及近期原油价格大跌影响，整体而言销售量、价仍比4月下滑，故预估5月营业额比4月衰退，不过，随着部分国家陆续解封，预期6月需求缓步回升，营业额会比5月增加，因此，台塑修正先前看法，将原预估第二季营业额比第一季衰退，上修为和第一季持平。

南亚表示，第一季各国经济表现普遍不理想，目前已积极思考有限度解封，加上塑胶加工、瓶用聚酯粒等进入传统旺季，需求相对较高，有利于营收增加；电子材料方面，受各地汽车制造工厂停工影响，车载产品需求下滑，外销市场疲弱，惟大陆地区加速推动新基础建设，网通、伺服器及5G相关产品需求畅旺，加上全球市场宅经济的效应，使得笔记型电脑逆势成长，因此，电子产品营收可望力求持平；化工产品上，原油价格持续弱势波动，影响原料行情低档震荡，客户备库意愿不高，仅依实际需求提货，化工产品营收减少。南亚认为，整体而言，环境依然不利，但台湾及大陆地区疫情缓和，加上5G等新基础建设及居家宅经济等正面效应，营收持平；美国地区则因下游客户陆续复工，营收相对增加，预估第二季合并营收与第一季相当，惟目前全球许多地区尚处确诊高峰期，各国仍关闭交通及产业停工，终端市场需求停滞，所以第二季市场成长动能主要依赖大陆内需市场回升程度，及视各国放宽管制措施的进度而定。

台化表示，疫情及油价崩跌使得石化产品随油价下滑，前四个月油价跌掉七成，石化中间产品跌幅三至五成，下游塑胶则约二成左右，造成台化第一季销售量萎缩，到了4月销售量能萎缩蔓延至下游产品如福懋及越南台湾兴业，石化中间产品趋于缓和，另外，大陆在疫情缓和后，积极推动内需、鼓励复工生产，将使宁波的销售有所改善，间接对台湾也有助益，台化5月麦寮厂区安排ARO-3厂、SM-1/2厂及PTA厂年度岁修，加上下游福懋销售量大幅下修，台化合并营收预估再下滑，主要是销售量减少，至于第二季合并营收如前预估仍然比第一季降低，不过主要是售价下修所致，而销售量会持平或略增，宁波厂及台湾塑胶产品销售量增加，会弥补麦寮三个厂定检损失及福懋、越南兴业的销售萎缩。

台塑化表示，近期油价持续疲软，新加坡柴油价差因欧美航燃需求疲弱使炼厂持续减产，不仅如此，疫情也使东南亚进口国需求低迷，新加坡柴油库存保持5年同期新高，拖累新加坡柴油价差下跌，惟5月各国炼厂持续减产，使柴油价差下档尚有支撑，另外，由于马来西亚及印尼持续执行封城措施，导致东南亚伊斯兰教斋戒月汽油需求大幅减少，亚洲汽油库存维持高水位，使新加坡汽油价差持续弱势，近期石化价格因下游回补库存而止跌反弹，原料价格仍相对低，因此，轻裂厂仍可获利，但后续需求是否能够维持仍视经济活动恢复速度而定，台塑化5月炼油厂随着年度定检结束，炼量逐步提升至44万桶/日，轻油裂解厂维持与4月相同的97%运转率。