日本央行推负利率 邱俊荣:全球经济恐「QE药物中毒」

中央大学经济教授邱俊荣。(图/记者林信男摄)

记者林信男/台北报导

为刺激经济成长,日本央行决定实施负利率政策,导致日圆兑美元大幅贬值。对此,中央大学经济系教授邱俊荣30日表示,这类货币宽松(QE)措施短期内出口有利,但无法改变全球景气不佳、需求减少的现况,若各国都用「贬值抢订单」这帖药来提振外销,恐使全球经济落入「QE药物中毒」的低迷状态

邱俊荣指出,日本从2013年以来,始终维持货币宽松的政策方向,「黑田日本央行总裁田东彦)没说过要紧缩」,如今日本将实施负利率,并不令人意外,近期日本的外销对手国台湾南韩,货币都走贬,「日本没有不贬的理由」。

邱俊荣分析,过去2年,日本的货币宽松政策,已产生成效,大商社经营状况好转,出口也回稳,相较于台湾、南韩,日本当前的经济情况,「比其他国家更有条件做宽松」。

不过邱俊荣也强调,2016年全球景气,可能会必预期差,在各国需求减少的情况下,外贸导向国家,纷纷「贬值抢订单」,增加生产,但因外需不足,东西卖不出去,使得厂商库存持续增加,难以消化,至于备受这些国家倚重的「贬值抢订单」策略,成效也会不断被抵销,「因为你贬我也贬,最后跟没贬是一样的。」

邱俊荣说,被许多国家视为主要出口市场美国,已开始采取进口替代,强化自主生产,德国实施「工业4.0」,也强调自主生产,这些大国对进口的倚赖程度逐渐减少,外贸导向国家却不断借由货币竞贬,增加生产、提振出口,结果「努力生产,却是应付需求减少」,这种恶性循环,恐使全球经济落入「QE药物中毒」状态,变得更加低迷。

对于日圆大贬,邱俊荣认为,「贬值抢订单」不是长久之计,但站在出口竞争立场上,台湾只能「无奈地跟进」,就像看戏时,「前排的人站起来,后面的人看不到,只好跟着站起来。」

邱俊荣提醒,其他国家在货币贬值的同时,也在从事产业改革,强化竞争力,「台湾绝不能只贬值,却什么事都不做。」

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