台湾权王-财报佳 儒鸿聚阳目标价调升

儒鸿聚阳热门权证

台湾权王

纺织双雄儒鸿(1476)、聚阳(1477)双双挟第三季财报优于预期股价近期同步于高档整理,大型投顾机构指出,纺织双雄受惠供应商大者恒大趋势底定且延续,儒鸿又有高阶产品贡献提升优势,聚阳则有2021年订单持续强劲利多,双双给予「买进」投资评等,目标价最高窜升至550与270元。

本土投顾龙头指出,儒鸿股价10月以来显著走强,一方面受惠第三季毛利率优异与10月营收抢眼,主要更反映品牌厂加速供应商整合,有利儒鸿获取更多订单。

分析师长期看好儒鸿,因疫情增长人们运动强身观念,儒鸿的品牌与零售客户如:Lululemon、Nike、Target、Walmart(占营收约30~35%)将持续强劲增长;其次,儒鸿身为高阶机能布、成衣设计制造龙头,相较同业具竞争优势,在供应商大者恒大潮流中必定为佼佼者

根据投顾机构所做产业链调查,认为儒鸿第四季至2021年上半年订单将强劲成长,理由有四:一、美国成衣前八个月库存仍年减7%,库存水位偏低;二、欧美地区在家上班风气带动居家运动休闲服需求上升;三、Target近期结束某韩系供应商订单,将订单转移至儒鸿;四、儒鸿在Nike供应商名次从前十晋升为前五位,且Nike第四季拉货转正增长。

整体而言,因产能满载、经济规模上升,越南柬埔寨机器设备摊提折旧下滑,以及对新产品与新客户议价能力高,法人看好儒鸿毛利率趋势向上。

聚阳方面,受疫情、新疆棉禁令、对ESG重视程度愈来愈高等影响,品牌客户2020年正加速集中供应商,Target也在近日剔除前五大供应商中的一家,法人预计,聚阳来自Target订单可望于第一季倍增,此外,聚阳2021年也受惠GAP订单增加,从供应链得知,GAP与Kanye West联名「Yeezy GAP」便是由聚阳生产,预计2021年上市

分析师进一步说明,聚阳以往一年产能扩张约7~10%,年、月产能约1,100~1,200万打与100~115万打,然第三季因订单大幅增加,月产能已增加至140万打,预估2021的年、月产能将扩大至1,600万打与130万打。聚阳目前北越厂、南越厂、印尼厂皆在扩线招工,主要生产Target与GAP订单,柬埔寨、大陆厂则以GU订单为重。