《基金》现金不给利 布局亚债才是王道！

近期世界各国股市多呈整理盘面，主要受到新冠疫情、美国大选、刺激措施延宕以及英国脱欧等四大变数影响。

联邦环太平洋平衡基金经理人周钲凯指出，美国联准会(FED)已清楚表明在2023年前不会升息，足以显示在当前环境中，握有太多现金部位并没有投资效益，反而激励投资人追逐风险性资产获取额外报酬，在此局势之下，亚洲的债券市场及股票市场更有机会成为风险性资产的领头羊！从疫情爆发对经济成长之影响来看，根据OECD估计，二次疫情爆发对各个国家的影响不一，欧美地区则冲击甚钜，如美国、英国、法国、西班牙；相较之下，亚洲地区修正幅度最小，如韩国、中国、日本等国受损幅度较低，凸显该区域较具稳定性，将成未来投资主力。

此外，周钲凯表示，因受疫情冲击较小，违约率也相对较低，至10月底止，彭博巴克莱亚洲投资等级债指数上涨5.95%，尤其中国更是成为万众焦点。先从政策面来看，中国官方正式发表十四五计划建议书与2035年远景目标，点名了未来中国经济发展的方向，将加强科科技化、数位化进程，可视为拉动数位经济发展主力，同时也声明中美脱钩可能性极低，将持续寻求合作创新，提振市场情绪；另一方面，经济数据上受惠于中国内需仍持续扩张，加上十月的长假拉动旅游、餐饮服务业，中国10月制造业和服务业的PMI皆优于市场预期，11月和12月正为消费旺季，订单能见度短时间不会大幅下降，第四季应可维持成长态势。

周钲凯认为，除了亚债之外，亚洲股市表现也备受期待。以第三季亚洲各国股市的表现来看，大致上呈现「北强南弱」，由于台湾、中国疫情相对稳定，自3月开始反弹的台股及陆股仍持续受到外资青睐，而东北亚的日本及韩国疫情也逐渐好转，股市跟着脱离困境，走出落后补涨格局，可逢低承接、适时加码；相较之下，东南亚各国在疫情控制方面相对不佳，对该区域的投资信心造成了负面打击，投资人宜多加观望。