台湾银行家／人民币贬值所引起的震撼弹
从年初瑞士央行无预警的宣布将瑞士法朗与欧元脱钩、到希腊债务危机的歹戏拖棚，这些事件所凸显的无非是全球经济复苏过程中的小插曲，基本上并不影响全球景气复苏动能，也不影响美国联准会的升息时间表。但8月11日中国人民银行意外宣布让人民币贬值，却仿佛打开了潘朶拉的盒子，随后所造成的全球股汇市巨幅动荡，让人见识到中国大陆经济成长趋缓及其金融市场波动对全球金融市场的巨大影响。
人行为何让人民币贬值？场景就好像回到2008年9月16日美国投资银行雷曼兄弟倒闭前的情况一样，许多人至今仍在问，如果当初美国联准会不惜一切来拯救雷曼，是否金融海啸就不会发生？如果中国人行知道人民币贬值会造成金融市场如此巨大的波动，是否会改变做法？在此我们无意沦入金融危机的历史必然性辩论，但显然目前全球经济及中国大陆经济似乎出了什么问题，才会让今年的暑假特别的不宁静。
首先是为什么人行决定让人民币贬值？根据人行官员的说法，主要是过去一段时间人民币兑美元汇率中间价偏离市场汇率幅度较大，持续时间较长，影响中间价的市场基准地位和权威性，因此这次中间价的调整仅是一次性的偏差校正，这是人民币汇率形成机制改革的必要阶段，使人民币按照更加市场化的规律运行。
人行并且罗列5大理由认为人民币不会持续贬值，包括：1.上半年中国大陆经济成长率7％，与全球相比仍是较高增速；2.经常帐保持顺差；3.人民币持续国际化脚步和金融市场对外开放进程加快。4.市场已经在消化对美国联准会升息的预期，震荡过后应会有理性判断；5.中国大陆的外汇存底充裕。
不过市场对人行的说法显然有不同的想法。首先是人民币的贬值让市场惊觉中国大陆经济走缓情势可能较市场预期更为严重，尤其是对外贸易明显降温，7月份出口呈现负成长8.9％，为4月以来最严重的衰退，同时进口也衰退8.6％，为连续9个月负成长，显示今年中国大陆要达成对外贸易成长6％的年度目标困难度相当大。
再者，虽然中国大陆持续维持庞大的贸易出超，但从外汇存底的减少来看，显示资本帐及金融帐资金外移严重，而这也是这一波人民币汇价贬值的最大压力来源。
过去在亚洲金融风暴及全球金融海啸期间，人民币汇率都挺住不动，维持对美元的相对稳定，但这一次人行却选择让人民币贬值，这其中固然有往市场机制调整的原因在其中，但若是完全放任让市场机制运作，那么人民币贬值幅度有可能会更大，并且可能带动新一轮的各国货币竞贬趋势。
全球衰退来自中国制造？
从事后来看，虽然人民币兑美元汇价自8月11日开始变动后至8月24日为止，始终维持在6.38至6.42的区间盘整，但其他亚洲货币却纷纷贬值，其中马币兑美元汇价贬值5.6％居首，海外人民币汇率贬值3.7％居次，新台币也贬值3.1％，超越韩元的贬值2.7％，反观日圆兑美元汇率逆向升值2.1％。股市情况更惨，美国道琼股价指数在8月21日重挫530点或3.1％，恐慌指数升至今年最高，全球股市哀鸿遍野，原物料价格重挫，油价跌至金融海啸后的低点。
根据国际媒体报导，这波全球股市或许即将面临一场崩盘危机，主要是因为全球经济陷入停滞，以及各国央行宽松政策逐渐失效的缘故，而其中中国大陆经济减速发展，更被点名是主要逆风之一，摩根士丹利的新兴市场主管也在《华尔街日报》投稿指出，从近来中国大陆政府处理人民币贬值及股市救灾政策的无效来看，全球经济衰退恐来自「中国制造」。