谢金河：Omicron带来投资新变数

Omicron病毒来势汹汹，造成资本市场巨大冲击，股市、金融市场的通膨压力都受到影响。(示意图／shutterstock)

Omicron病毒来势汹汹，到目前为止，全球有二十个国家出现Omicron病毒的踪影，包括日本和欧洲国家相继采取锁国行动，这个被Moderna认证现有疫苗很难对抗现有Omicron病毒，也造成资本市场巨大冲击，股市、金融市场的通膨压力都受到影响。

二十九日美国道琼指数大跌九○五．○四，后来大家又发现Omicron病毒致死率低，美股又大举反弹，但是十一月的最后一个收盘日，联准会主席鲍威尔又示警称：Omicron带来三个危害，一是物价恐持续上扬，二、伤害就业成长，三、供应链危机愈演愈烈。鲍威尔在Fed理事会上说，把暂时性通膨的字眼剔除，联准会可能提前数月缩表升息，这个声明立刻吓得华尔街股市腿软，道琼又大跌六五二．二二，美国股市六大指数都下跌。

Nvidia、AMD表现抢眼

进入二○二一年的尾声，十一月走入历史，先来盘点一下十一月全球股市的表现，最显著的是全球股市出现分歧的走势，先看美股，十一月道琼下跌一一三五．八四，跌幅三．七三％，标普五○○跌○．六三％，但Nasdaq小涨○．二五％，费城半导体指数大涨十一．○七％，这是受惠于Nvidia及AMD的强力表现创造的涨势，但ＮＢＩ生技指数却大跌三．九五％，美股出现的反差很大。

再看中国股市也有同样的景象，在中国交易的Ａ股仍偏安，深圳Ａ股上涨四．九七％，上海Ａ股上涨○．四七％，但沪深三○○指数下跌一．五六％，最惨烈的是香港，恒生指数下跌七．四六％，国企指数跌六．六二％，恒生指数最低跌到二三一七五．三七，已写下今年最低的纪录。受制于一连串监管政策，阿里巴巴十一月大跌三五．七港元，跌幅二一．九％，从最高点跌下来，跌了六一三％，可说是十分惨烈；最大市值的腾讯也下跌四．四九％，成为拖累港股的两大权值股。

大家关心的亚太市场，台股与越南算是多头，台股加权指数十一月上涨四四○．三五，涨幅二．五九％，柜买指数上涨十一．八六，涨幅达五．三三％，而越南胡志明股市上涨四．○三％，河内指数大涨十二．四六％，都是亚太表现抢眼的市场。而南韩股市十一月重挫四．四三％，今年涨幅归零，而且成为下跌的熊市，日本日经指数最后被疫情打败，十一月下跌三．七一％。

整体来看，十一月是一个分歧的走势，同一个市场，不同的族群与产业出现了不同的表态，而个股也同样有不同的变化，像是Apple再度拿回市值之首的宝座，在这一波美股回档中，Apple三十日收在一六五．三美元，市值挺进到二．七一九兆美元，Tesla是先跌后涨，市值也迈进到一．一四九兆，最值得一提的是美国费半指数十分强势，这当中Nvidia、AMD扮演了重要角色。

受益于元宇宙概念，Nvidia股价一度写下三四六．四七美元天价，市值推升到八六六一．七五亿美元，Nvidia从一家小小ＩＣ设计公司，飞奔而上，如今看起来有挑战兆美元市值的雄心壮志，而AMD从苏姿丰到任的一．六一美元大涨到一六四．四六美元，市值最高推进到一九九四．八三亿美元，当年市值不到Intel一％，如今Intel市值剩一九九六．○四亿美元，AMD看起来有机会超车Intel，这是半导体产业的大事。

联电的比价效应

另一个值得关注的是Global Foundries（GFS）在美国Nasdaq挂牌后，从四七美元的承销价，一路大涨到七三．二五美元，市值达三七五．一六亿美元，GFS股价大涨到七三．二五美元，市值达三七五．一六亿美元，GFS股价大涨也拉开了与联电的比价效应，从全球晶圆代工厂的市占率来看，台积电五五％，三星十七％，联电七％第三，然后GFS与中芯大约四％上下，再往下是力积电，世界先进在一～二％之间，如果从获利角度来看，GFS去年惨赔十三．五亿美元，联电去年赚二九一．八九亿，今年上半年GFS亏三．○五亿美元，联电前三季大赚三九八．三一亿台币，联电不论是市占率、业绩都比GFS高出一筹，但以十一月三十日收盘，GFS市值到三六八．二五亿美元，联电以美元算是二八三．九九亿美元，联电都输一大截。（全文未完）

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《先探投资周刊2172期》