亞洲非投等債 有看頭

尽管市场对降息的预期减弱，但今年降息趋势不变，亚洲通膨温和可控且企业基本面转佳，支撑整体亚债表现，使亚洲非投资等级债券指数近一个月上涨1.5%，法人建议可伺机布局亚洲非投等债相关类型基金。

今年到目前为止债市表现差强人意，但过去三年较少被投资人留意的亚洲债市则普遍都有不错表现。

野村投信固定收益部主管暨野村亚太新兴债券基金经理人谢芝朕表示，亚洲非投资级债今年有如此出色表现主要有三大原因：首先，具殖利率优势。过去几年亚债投资气氛较差，使得评价低估并推升到期殖利率，亚洲非投资级债指数殖利率高达12%以上，即便排除中国后的指数殖利率也达9.7%。

其次，违约率下降。由于亚洲企业基本面回稳，非投资级债2024年违约率预估将由先前连续两年的双位数下降至4.5%；第三，供给下降。亚洲非投资级新标的发行量从2020年的1,010亿美元下降91%到2023年的90亿美元，次级市场一券难求，只要需求稍微回温就对价格带来不小动能。

展望未来12个月，谢芝朕分析指出，今年支持亚洲非投资级债表现的三大利多仍将持续发酵，在基本面转佳的环境下亚洲债市预估仍能不受美国货币政策干扰，持续缴出不错的成绩单。

日盛亚洲非投资等级债券基金研究团队补充，亚洲非投资等级债券利差仍较过去20年平均水准高，加上平均信贷评级达BB水准，平均年期约为2.5年且殖利率逾10%，评价面仍具优势。

此外，多家机构上调对中国大陆2024年GDP增长预测。2024年中国GDP增长预期上调至4.9%至5%，显示大陆经济正展现增长潜力。