迎资金宽松、转单利多 越南股市 进场吉时到

过去十年外资年年买超越南股市，在资金净流入加持下，越南股市多数收涨，投信法人表示，考量资金宽松持续、且越南有望受惠贸易战转单效应，目前是布局越南股市的好时机。

富邦越南ETF（00885）拟任经理人杨贻宁分析，越南1月下旬爆发新一波本土疫情，股市涨高之际出现获利了结卖压，以及因交易量拉高使交易所系统无法负荷等因素，造成第一季恐慌性下跌后V型反转，富时越南30指数于季中拉回后再次挑战前高，市场仍多着眼于疫情趋缓后的经济复苏，同时本土疫情也在3月份受到控制，每日新增确认人数回到个位数。

越南今年仍将摆脱疫情影响列为政策重点，预计今年采购6千万剂疫苗，同时政策方向延续去年持续刺激经济增长。

考量2021年资金宽松持续、越南有望受惠贸易战转单效应，且疫情逐渐受控下，外资持续看好越南政府改革，预估资金将有望持续净流入，有利后市越南股市的表现。以富时越南30指数来说，仅2011及2018年为下跌，其余八年皆为正报酬，上涨机率达80％，且最大涨幅甚至达50％以上，建议分散布局建立长期部位。

杨贻宁认为，越南因受惠人口及政策改革红利，市场预估2020～2022年EPS年复合增长率高达19.1％居冠，表现高于其他新兴市场国家。

其中富时越南30指数目前权重占比前三大产业—房地产、消费及金融，2021年EPS将分别增长16％、29％及21％，足见富时越南30指数成分股具备长期成长潜力与竞争优势。

中国信托越南机会基金经理人张晨玮指出，今年越企营运数字预料将全面回弹，越南股市相对浅碟，波动较大，选股仍将是影响报酬的重要关键，接下来的基金布局当特别关注金融股发展。

根据世界银行资料，越南银行帐户的渗透率约为三成，仍有相当大的成长空间。银行业即使去年受到疫情影响，利润仍逆势增长10％，今年随全球经济复苏，银行业对景气高度敏感，利润成长幅度预料将优于去年。就估值面而言，越南银行业的股价净值比约二倍，低于越股整体的2.5倍，且越南银行业的股东权益报酬率为东协中最高，更加深银行业的吸引力。

张晨玮认为，保险业、券商也各具投资价值。保险业由于潜在市场大，保费占国内生产总额比重仍低，资产评价具提升空间；券商则是因为证券新开户数持续增加，股市交易量走高，有利业绩发展。整体而言，今年金融业获利增长上看三成，为越南经济复苏过程中，不可忽视的配置重点。