「2020 New Futures 期货学术与实务交流研讨会」优秀论文摘要－多变数VP模型下多资产衍生性商品之评价
伽玛分布族由于具有稀疏，厚尾和高偏态等特征，因此已被广泛应用于自然现象的建模上。为了利用伽玛分布的特性，Vitiello和Poon（2010, VP）在一般均衡风险中立评价关系（RNVR）框架下，提出了衍生性商品的定价模型。尽管VP模型具有衍生性商品的定价能力，但此模型仅限于针对单一资产。但是，近年来，具有多种标的资产的衍生性商品已经得到了长足的发展。
为了对多资产衍生性商品进行定价，本文将RNVR框架下的单资产VP模型扩展为多资产VP模型（MVP）。根据MVP模型，本文展示如何将模型应用在一篮子选择权和价差选择权等商品上。此外，对于无法得到封闭解的衍生性商品，本文进一步在MVP模型框架之下开发了蒙特卡洛模拟方法，提供了使用者在定价上的替代方案。
（作者：中华经济研究院院长 张传章、东吴大学财务工程与精算数学系副教授 张瑞珍、*南台科技大学财务金融系助理教授 黄保宪、国立中央大学财务金融系教授 吴庭斌）
*通讯作者E-mail：[email protected]