「2020 New Futures 期货学术与实务交流研讨会」优秀论文摘要－用PRS Model预测台股期货波动

赖奕豪

本文将各个交易时段中具有时序及周期相关依赖性的观察值，也就是非交易时段的报酬率与交易时段的报酬率，视作同一个报酬率的随机产生过程。

据此本文建构具跳跃过程之周期状态转换模型（periodic regime switching model, PRS Model）来预测台湾股票期货市场的波动性。此模型允许报酬率在非交易时段与交易时段进行周期性的状态转换且在无跳跃状态与具跳跃状态下进行随机转换，实证结果显示本研究所建构之模型显著的改善传统模型对于波动率之向外预测能力，尤其是在台股期货市场一般交易时段。

（作者：大叶大学财金系副教授 赖奕豪、*东海大学经济系副教授 王翊全）*通讯作者E-mail：[email protected]