「2020 New Futures 期货学术与实务交流研讨会」优秀论文摘要－企业社会责任与公司特性对财务绩效影响

萧秋铭

本文主要是探讨企业社会责任指标对公司绩效的影响。此一课题虽被讨论已久，然则并无一致的结论。在此，透过加入公司特性：规模与成长性，可望厘清企业社会责任指标对公司绩效的影响是否会因公司的特性而异？本文从台湾经济新报（TEJ）撷取自2015年到2018年台湾股票市场上市公司的财报资料，分别以ROA与托宾Q为公司的财务绩效，并运用回归模型进行分析。

实证研究的结果显示：大型公司一旦发生重大负面事件后，其ROA下降程度较为明显，但托宾Q却不一定受到影响。再者，对成长型公司（低净值市价比）而言，从事正向的企业社会责任的活动，确实是可提升ROA和托宾Q的值。而对价值型公司（高净值市价比）而言，由于投入正向的企业社会责任的活动虽不致影响其托宾Q的值，然而却会使其ROA下滑。因此，价值型公司应努力降低企业社会责任负面之行为，如此方可提升ROA和托宾Q的值。

（作者：*国立云林科技大学财务金融系讲师 萧秋铭）

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