阿水讲股/股市阿水:SLR豁免不续命 当心波及台股

阿水讲股/股市阿水:SLR豁免不续命 当心波及台股(图/123RF)

美股走势备受关注,台股是稳如泰山?还是暴风雨前的宁静

最近全球经济一部分受美国公债利率问题影响,这个问题阿水在前几期的专栏中都有分享,但这件事情并未因为FOMC(联邦公开市场委员会)不升息而落幕。直至截稿之前,最新的消息是三月三十一日就要到期的SLR(补充杠杆率,商业银行资本充足率指标之一)的豁免措施决定不再延期,也对美股市场再投下震荡变数

这部分对一般投资人可能相对难理解,阿水简单说明关键点。首先是美国次贷风暴之后,美国政府重新修改SLR规定:各大银行的一级资本,必须比风险资产,比如美国债券贷款等,还要高出三%~五%不等的金额

简单举例,SLR就是要求借钱给别人的人(不管是借贷出去或者买债券),自有的资金必须比这些有风险的资产还要高,去年因为疫情,美国为了宽松资金救市,所以将公债准备金排除在SLR中所谓的「风险资产」部分,让美国银行可以用资金来买美国公债之余,不会因为SLR规定而要增加自有资金,算是一个短期的除外条款

但三月三十一日这个除外临时条款就要到期,市场原本预期会延长,没想到联准会Fed来个突发消息说不会再续。那么,美国公债要回到「风险资产」的范围中,美国银行只有两个做法,第一就是增加自己的自有资金,还不能拿存款户的钱来充当;第二就是抛售美国公债,可是这个做法又会让美国公债价格下跌,殖利率上升,进而让美国股市的资金产生「或许资金流向债市更好一些」的想法,这样资金就会从股市又流往债市,股市自然就承会受下跌压力的影响。

SLR临时条款到期是有解套方式的,大家关注调整SLR 的内容规定等相关动态即可,也不用将它视为洪水猛兽

上周三法人上市类股共卖超四百一十七.九四亿元,其中外资(不含外资自营商)卖超四百五十.三五亿元,自营买超十二.三九亿元,投信在上市类股则买超了二十亿元。附表上周五交易日三大法人合计买超排行榜交叉比对有两大法人以上合买的资料

目前投信的资金流入情况还是较强,有点与外资土洋对作,短线上因为美股震荡原因较多,包括台股大型权值股台积电、鸿海等涨跌互见指数短线上若没有出现方向,容易在这边持续震荡,另外也建议读者朋友记得观察月线方向,若加权指数月线持续下弯,短线修正可能性就会较高一些。

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