A股今年来喷涨三成／柏瑞投信推量化基金 用胜率赢大盘
A股历经去年崩坏，今年来却涨势凶猛，从元旦开春的2581点，一路喷涨，今日收在3395点，今年来涨三成之多。柏瑞投信推出柏瑞中国A股量化精选基金，聘请华泰柏瑞基金管理公司为投资顾问，透过量化策略掌握陆股牛市。
所谓的量化投资，为透过电脑模型辅助人脑作出更精准的投资决策，好处在于，投资决策皆为量化模型精算后得出的最佳化结果，可以克服人性贪婪、恐惧及侥幸等弱点，避免追涨杀跌。
此外，经由大数据的处理，可对市场所有可投资标的做分析，掌握更多投资机会，同时针对总体经济、投资情绪及技术面等做多面向分析。此外，还可精确地分析风险来源并加以分散，避免风险过度集中。
华泰柏瑞基金管理公司成立于2004年，为柏瑞投资在大陆的参股合资公司，在中国以量化投资管理为其主要专长之一，总管理资产规模1,075亿人民币(量化投资占16.2%)。
华泰柏瑞量化策略团队负责人田汉卿女士表示，量化策略就是力求高机率地击败指数，以提高长期获得超额报酬的机率。所谓基本面的量化选股，即采超过70个基本面因子分析给予个股评分，之后再结合个股评分、风险及交易成本，透过优化器产生最佳投组配置清单。
此模型累积21年的追踪资料验证，拥有基本面讯号和观点支撑的量化策略，经由判断和锁定个股表现驱动因子、探索独特的投资人行为以及市场风险评估的整合之后，可缔造持续性风险调整过后的回报。
柏瑞中国Ａ股量化精选基金经理人方定宇表示，用量化策略投资A股有三大利多，包括个数数量多、流通性很好、机构投资少等。
其一，个数数量多：A股市值超过8.6兆美元，逾3500档股票，非常适合量化策略快速、大量挑选优质股票，补捉市场低效率性以获取超额报酬。第二，流通性好：中国A股2018年日均成交值3690亿人民币(约540亿美元)，买卖价差约美国的一半，适合频繁和大量的执行量化交易。第三，机构投资少：中国A股超过8成的交易量来自一般投资人，散户投资纪律不佳，且多数不会采用量化方式交易，因此不易产生策略排挤效应。
以华泰柏瑞A股量化策略的模拟投组来看，不论是一年期或是三年期的策略模拟表现，击败指数的机率很高，而创造平均超额报酬一年期为7.2%、三年期为33.7%(图一)。
方定宇提醒，今年来A股喷涨，短期有可能小幅下修，但不至于下滑太大，短期须留意陆股市场的波动风险。