拜登招手 半导体业的两难

（示意图／Shutterstock）

美国总统拜登最新签订有关强化美国关键产业供应链的行政命令，欲与具共同价值观的盟友与伙伴密切合作。台湾此次也被点名，台美将在半导体领域强化合作，以降低对中国大陆的依赖。多数媒体多以正面解读，认为晶圆代工龙头台积电与先进封测领头羊日月光将扮演重要的角色。怪的是消息传出当日，两家公司的股价却仅以小涨收盘。

其实这不是拜登第一次提及供应链问题，早在竞选期间他就主张修正疫情期间物资短缺的供应链问题。上任后又发生汽车晶片缺货，价值数美元的晶片竟导致以万美元计价的汽车产线停摆；还传出大陆将限制对美出口稀土，恐冲击美国包含F-35等先进武器断链。相关事件再次凸显供应链脆弱与过于依赖中国大陆的问题，为确保经济繁荣与美国国家安全，并增强因应国际灾难与紧急情势的能力，美国推出此一政策并不让人惊讶。

台湾半导体制造能力居世界领先的地位，半导体上下游产业链完整，尤其台积电的晶圆制造能力更执全球牛耳；美国则是半导体设备的关键供应商，美商亦是各领域IC设计的主导企业，台美组半导体联盟确实可达到互补的效果。包含苹果、高通、德仪、Nvidia与超微等美商本来就是台积电的主力客户，未来增加在台投单的数量有限，但双方加强合作后有助于美国领导厂商来台设立研发中心，提升我国在5G、AI与自驾车等新兴领域的影响力。

值得注意的是，美国在降低对大陆供应链依赖的同时，相对地就是对台湾的依赖加深，亦会引发美国紧张。日前在美国国会参议院军事委员会听证会上，Google前执行长施密特直指，美国极度依赖台积电所供应的晶片。特别是在车用晶片缺货后，汽车制造大国重新思考现有的全球分工模式，有意翻转供应链，进而掀起制造业回流潮，开启短链革命，纷纷考虑在自己的国家生产晶片。加上台湾处于地缘政治核心，若台海发生任何冲突都可能引发半导体断链危机。

美国总统拜登「买美国货」的计划中也包含制造业回流美国，鼓励美国企业回美设厂。台积电与日月光等台湾半导体供应链极可能为其拉拢的目标，即使川普执政的2019年期间台积电已承诺在亚利桑那州兴建5奈米晶圆厂，但美国仍可能对台积电施压，要求在美另设其他新厂。这可从GlobalFoundries与三星均宣布在美国设立新厂可窥知一二。若台积电不愿赴美，美国可能全力扶植GlobalFoundries、Intel或三星，未来有可能威胁台积电的地位。

台湾纵然在半导体产业聚落、人才与制造成本等方面具有相当的优势，在台设立新厂仍为首选。不过国内近日的缺水危机及废核后的供电疑虑，基于分散风险也让台积电重新思考海外选项。

日本《日刊工业新闻》报导，台积电赴美设厂成本为在台湾的6倍之谱，人才、原料与供应链都面临障碍。以台积电的实力势必已获得极佳的设厂补贴、租税优惠及高阶订单（据传是国防部肥单）保障，才会愿意赴美设厂。但海外厂高昂的生产成本仍将侵蚀台厂的获利能力。（作者为中华经济与金融协会副秘书长）