半导体板块挪移 跑给你追
文．高适
美国制裁中国科技厂为美国供应商开后门，改变市场对华为禁令对半导体产业冲击的预期，将有利增加资金回补半导体股的意愿，甚至提前反映新禁令转单利多的预期，给予族群股价一个落底向上的新契机！
9月15日华为禁令正式生效后，AMD副总裁Forrest Norrod于9月19日举行在德意志银行技术会议上，暗示已获得美国的华为禁令许可证能够顺利出货，预期目前的情势不会对业务产生重大影响。英特尔9月21日也证实，同样获得许可证，继续推动与华为合作的华为笔电专案。
制裁大逆转，只为分杯羹？
超微、英特尔主要都是供应华为笔电与伺服器相关零组件，并非美方打压华为在5G相关领域的重点，加上全球笔电缺货，此时封杀两大CPU厂出货华为，等于断了美国厂抢钱的机会。此举被市场视为川普大举封杀华为的同时，也会顾及美企利益，若接下来传出记忆体厂美光获得许可也就不用太意外。
另一个制裁大逆转则出现在9月20日生效的TikTok和微信禁令，赶在最后一刻宣布将会通过和甲骨文、沃尔玛合作的协议入股20％，未来以成立独立公司TikTok Global继续在美国营运，川普对TikTok的态度更从「禁用」变成「祝福」。不让你制造，只准跟我买！
从近期美国对中国禁令的后续动作观察，可明显看出美国最终目的并非是要赶尽杀绝，而是想在中国所有商机中(中国市场或中国厂的海外市场)分一杯羹。尤其中国制造2025，全面冲刺半导体本土化，拉高自制率比重，等于是断了美国半导体的财路。
为了扭转这个趋势，当然就是先制裁海思断你IC设计能力，接着再断你制造能力，可预期禁止半导体设备出货给晶圆代工厂中芯的讯息可能并非空穴来风。有用到美国技术又想做中国生意，请先取得美国同意再说。但以目前发展来看，或许只剩美国厂可以取得许可，最终达到不让中国制造，只准跟美国买的独享中国商机目标。
一旦中芯成制裁对象，中国半导体制造发展较快的记忆体厂，或许就可能成为潜在制裁对象，毕竟从过去经验可知，只要中国政府资金强力介入的产业，最后都会被产能过剩、价格破坏的红军，杀得血流成河。为了避免悲剧再次发生，早早掐住脖子，限制产能疯狂扩充，也是保护美国厂利益的可能手段。
由于中国NAND Flash龙头厂长江存储、DRAM龙头厂合肥长鑫存储及NOR Flash龙头厂兆易创新，均可见到中国政府资金扶植的影子，美国真想制裁，不怕找不到理由。
被视为中国半导体产业最成功的代表厂商之一的长江存储，在2018年研发出32层3D NAND Flash，近年来采Xtacking架构加速推进制程脚步，在2019年进入64层技术量产，2020年4月宣布研发成功128层QLC 3D NAND Flash，年底投产。相较美国厂美光及英特尔今年量产的128层及144层3D NAND Flash，长江存储技术差距已不大，竞争威胁与日俱增。
长江存储一期厂房规模产能为每月10万片，但根据业界表示，今年下半年月产能仅约2万片，随着良率改善与需求提升，预计要到2021年下半才会跳至5万片。长江存储二期厂房则计划每月产能为20万片。
有了前车之鉴，中国半导体制造厂似乎已开始防患于未然，正积极减少仰赖美国制造设备，长江存储从五月起逐月调高采用国产半导体设备及耗材比率，并传出来自国内供应商设备比率要从现行的30％提高到70％，并预期中美冲突将进一步升级，已提前预订2021年产线扩张的设备。
根据中国业界统计，长江存储在截至七月初累计释出2048台设备订单，国产设备约290台，本土化比率14％，包括蚀刻、化学机械研磨、退火、薄膜沉积设备等。长江存储联席副总裁郑久利表示，目前80％以上制造设备均来自美国及日本，本土制造设备仍无法替代对进口设备的依赖。不过，相较于晶圆代工，目前3D NAND Flash还用不到十奈米以下制程，对设备厂导入的技术门槛也相对较低，此块去美化缺口将会是台湾设备厂的机会。
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