《半导体》联发科法说落幕 外资报告一次看

美系外资表示，尽管全球智慧型手机需求可见度不高，但联发科库存水平已经回到65天。联发科在天玑产品导入更好的AI，目前仍看到高端需求积极。联发科2023年旗舰机型智慧型手机SoC(系统单晶片)营收将超过10亿美元，且预计后续将继续增长。

美系外资表示，联发科目前积极CSP的AI ASIC领域，预计用于云端人工智慧的ASIC将于2025年底开始贡献，并将其视为联发科长期发展的潜在动能。现阶段维持联发科目标价1030元、评等买进。

还有另外一家美系外资表示，今年将是联发科主要AI产品的转换能，预期明年周期将持续向上。看好联发科全年聚焦多个成长亮点，包括联发科在大陆AI手机市占率提升；5G旗舰机渗透率提升；ASIC明年就会有营收贡献。整体来说，联发科将是边缘AI标的的首选，维持加码评等、目标价1288元，今明年每股获利将分别上看53.07元、93.15元。

还有陆系外资表示，目前看到智慧机市场的调整只是轻微，市场担忧联发科第二季订单下修主要是因为4G产品，但5G动能保持不变，且华为对联发科中端的影响小于预期。看好联发科天玑9200、天玑9300将在今年表现强劲，第四季天玑9400将会有更大的放量动能，加上明年Google张量处理器TPU的50亿美元大单加入，故将联发科目标价从1110元上调至1170元。

另外，还有日系外资认为，联发科去年第四季财报，和今年第一季财测都优于预期，故维持中立评等、目标价890元。