《半导体》PC回温助攻2024重回成长 外资中立看瑞昱

美系外资表示，2024年受惠AI PC和换机周期的推动下，瑞昱对PC市场持乐观态度，预期2024年营收恢复成长轨迹，主要由PC出货量成长和美元计价含量增加，瑞昱也看到消费性电子，即电视家电、消费性物联网穿戴式装置等需求稳定复苏，客户整体基调乐观。然而，展望2024年，瑞昱维持谨慎立场，大陆的标案市场是否回温为关键的摇摆因素。现阶段给予瑞昱中立评等、目标价428元。

美系外资表示，瑞昱的库存周转天数截至第三季降至111天，接近正常水准。

瑞昱预计整体库存天数将持续下降，本季将目标定为在降至100天以下，目前客户端对库存持保守态度。

美系外资表示，瑞昱目前对定价前景持谨慎态度，目前正感受到全面持续的定价压力，即使是汽车领域，产品生命周期通常更长。一般来说，客户是希望定价恢复到疫情前的水准；然而，瑞昱的定价策略部分取决于代工价格发展，并希望看到明年有机会看到代工价格下降。

美系外资表示，汽车乙太网仍然是瑞昱的重点成长领域之一，瑞昱看好渗透率将持续上升，尤其是电动车(EV)拉升乙太网路的含量，瑞昱继续将麦威尔和博通视为该领域的两个主要竞争对手市场。