财讯／5大趋势全面入侵 2018必买科技财神股
文／郭庭昱
2017是投资人的丰收年，也是跌破眼镜的一年。市场从脆弱到多头、股票绩效优于债券、通膨消失之谜是3大关键。
即使，年初市场言之凿凿地流传着「逢七必跌」的说法：1987年大崩盘、九七年亚洲金融风暴、○七年全球多头到顶，因此美国总统川普执政的一七年也是凶多吉少之年。然而，金融市场的表现却出奇地好，不管是川普大放厥词、北韩试射飞弹、英国脱欧、加泰隆尼亚喊独立，股票涨势一点也不受影响，股市绩效大胜债券。
8月中旬北韩试射飞弹，过去会造成大恐慌的消息，「这次都没有人打电话来问，绝对是疯了!」瑞信集团全球风险顾问主管Mark Connors接受《彭博商业周刊》访问时说，不论是战争威胁、飓风、川普「通俄门」等，投资人似乎已经无所畏惧。
事实上，从一六年英国脱欧以来，所有的利空消息，都是买进股票的机会；逢利空降低持股的人，至今都后悔不已，投资人对风险事件愈来愈无感，包括台股也一样。
今年以来至11月18日，MSCI(明晟)全球股票指数(ACWI)上涨20.12%、美国标普五百指数上涨15.18%、还原权值的台股加权指数上涨20.18%、香港恒生指数大涨32.72%；其中，表现最好的费城半导体指数，更是飙升44.18%；而日经指数涨17.17%，指数更是创下25年新高。
相对而言，债券受到升息及缩表的影响，iShares美国7到10年公债ETF(IEF)上涨2.67%、投资等级公司债ETF(LQD)涨5.74%、高收益债ETF(HYG)涨5.36%，全球景气逐渐复苏时，资金明显追逐股市，今年股市绩效将再度战胜债市。
股市的盛况，来自经济复苏，资本支出增加，也带动就业；然而，这些繁荣的背后，还有一只无形的推手，就是美国联准会主席叶伦想不通的「低通膨之谜」。不管成因是什么，只要CPI(消费者物价指数)未达各大央行的警戒线，以目前超低利率的水平，渐进式的升息对股市仍然有利；不过，万一通膨超过预期，联准会被迫加速升息，将是一八年最大的风险，否则，只要通膨不起、央行没有快速升息的借口，「股票」依旧是一八年的投资关键字。
进军股市，当然要抓对趋势。这一波景气复苏由美国领军，美股一直领先创新高，资诚联合会计师事务所定期统计全球市值前1百大企业，从○九年以来，美国企业上榜家数、市值不断增加，至今已有55家上榜，占百大企业的半壁江山。其中又以科技股为主，8年来排名大跃进，尤其是拥有「平台」的公司，能够紧紧黏住消费者的龙头股最受资金追捧。…(本文节自财讯543期，详全文)
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