财讯／赚不停、赚很大的39档好基金 金牌完胜笔记
文／洪绫襄
「最近有一档基金手续费有独家优惠，之前ＩＰＯ（首次公开发行）还募爆锁死，现在好不容易打开，您要不要把之前几档基金停利停损，转过去扣那支？」这一天，任教于台北市公立学校的蔡老师又接到理专电话。该理专服务周到，常主动提供市场讯息与投资建议，蔡老师也曾因此买到矿业、拉丁美洲基金，至今整体绩效仍赔10几趴，她总是心想，没赎回就没有实现损失，况且收入稳定，既然还不到惨不忍睹的地步，就都听由理专安排。更何况，「不要太在乎短期波动，要放眼长期获利」，是理专最近常挂在嘴边一句话。
听多了，就相信了。但真是如此吗？
报酬高不成、低不就，是这一年台湾基金投资人最难以向外人道的窘境。特别是受美国联准会升息的威胁，过去能创造逾10％报酬的新兴市场与高收益债市，面临资金大举撤出，引爆赎回潮的压力；因此，面对强势的美元及美股、相对陌生的欧洲与日本市场，投资人除了一味相信理专职业性的话术外，究竟该何去何从？
「共同基金的投资研究不比股票简单，」基金达人罗际夫坦言，全球经济情势瞬息万变，很多投资人也只是在一知半解的状况下，被动地被业务或者理专带进带出，自己其实不太做功课，也在不知不觉中被扣了不少手续费。
华南永昌投信董事长林怡君也认为，如同股市，基金市场也是瞬息万变，过去绩效不代表未来表现，过去的投资策略也不代表能因应全球接下来的变局，所以她现在个人投资向巴菲特看齐，以趋势为先，然后才去购买信任的机构操盘的基金。
其次，是看进场点。若投资国家，整体大盘指数为高点时，就不适合进场，可配合技术线形、或者ＭＳＣＩ（明晟）指数的季线、年线参考。
39档好基金出列四四三三法则 适不同投资者
最后，确定适合进场的时间点后，再去比较各家基金，确定配置的产业是否具前瞻性、基金研究与操盘团队的稳定性与对环境的掌握程度都没问题后，才会下单购买，「基金波动度、周转率过高、团队人事变动都要小心，」她提醒。
参考上述建议，《财讯》首次与基金评等机构晨星（MorningStar）合作，在遍访投资业界后，精选与大趋势相关的类别，从在台湾核备销售的2500多档主要级别基金中，透过基金研究最常使用的四四三三法则筛选（6个月绩效排名前4分之1、1年绩效前4分之1、3年绩效前3分之1、最长追溯到5年绩效前3分之1），且在过去1到5年获得超额报酬者（夏普值大于一）。最后以波动度（标准差）为界，等分归纳出39档绩优基金，分别推荐给积极、稳健、保守、保本等四种风险属性的投资人参考。
罗际夫指出，用绩效筛选法是最传统的选基金策略，他自己也有「三分天下」的筛选心法，也就是看好趋势后，短（3个月）中（1年）长（3年）绩效都在前3分之1者，就是好基金，「老方法，却是安全的好方法。」
落实到以趋势与需求面的筛选法，为本刊首创。曾有不少投资人表示，坊间选购基金通常只有两种情境，第一种：理专先问「喜欢哪个市场？」一知半解的投资人可能回答：中国、亚洲，理专便从该区域中挑几档绩效排名不错的基金推荐；第二种：理专直接建议，「最近美国不错唷，应该还会涨，帮你定时定额就不怕买在高点！」但不管哪一种情境，既非真正预见趋势、挑出来的基金也不见得符合需求。
因此《财讯》希望跳脱区域分类，找到一种更符合投资人需求属性的筛选方式，将所有的报酬绩优生，依据波动性分成4个基金篮子。在积极进取型的基金篮子里，会有区域型的基金如日本、美国、欧洲，也有产业型基金如保健、科技、休闲；同理，其他稳健、保守、保本的基金篮子里也各有不同类型的商品。因此，投资人可以从一个篮子里挑到不同商品，也可以从不同篮子里各选几档投资做整体性的风险配置…(本文截自财讯490期，详全文)