低利时代巴菲特也叹息 经理人教你三招从债市赚到钱

美国联准会主席鲍尔(Jerome Powell)。(图/达志影像

记者周康玉台北报导

贸易战掀起全球降息浪潮,除了已陷入负利率欧洲日本之外,包括:印度澳洲纽西兰马来西亚菲律宾等,陆续宣布降息;而风暴核心的美国、中国,及临近的南韩,降息压力同步显现,让「低利率」成为市场常态

看准低利率窘境,第一金投信预计在6月17日募集美国100大企业债券基金,锁定S&P 500指数市值前100大企业发行之债券,提供低利环境下,以及混乱时局资金最佳避风港

面对低利环境,股神巴菲特曾感叹:「低利率政策已经让美国人的收入大洗牌,把钱存在银行的人,全都被害惨了!」传达低利环境中,投资人的钱应该从银行中抽离,重新寻求新出路

第一金美国100大企业债券基金经理人书豪表示,今年来全球保险公司、退休基金等,纷纷将资金转进投资级债,以因应低利率的冲击。由于这些机构投资人管理大量的保险、退休资金,无论利率多低,都要按时支付理赔金年金退休金,因此偏好收益够高、信用品质高、流动性好的投资级债,其操作策略值得一般投资人参考。

资料来源:Bloomberg、第一金投信整理,2019/6,图点开放大。

但如何挑选好的投资级债,许书豪认为,不外乎「收益、安全、流动」三大关键。收益部分,近10年,日本投资级债平均殖利率仅0.5%、欧洲2.3%,而美国则高达3.4%,且高于全球平均值,具有绝佳优势。安全部分,全球投资级债平均违约率0.07%,已低于高收益债的3.2%,美国投资级债更低,仅0.01%,几乎无须担心倒债风险

此外,过去20年,美国企业债发行量为21兆美元,其中,投资级债17.5兆美元,占83%比重,更是高收益债发行量的5倍,凸显流通性佳、变现性高的优势。

许书豪指出,美国投资级债已经够好,若进一步聚焦在S&P 500指数中,市值前100大企业所发行的债券,其收益率差异不大,不过,信评A级以上企业占70%、现金流量占S&P 500企业总量60%,债信品质更高、偿债能力更强,足以满足低利环境、混乱时局下的资金避风港需求。