电动车与5G将跃居主流
美国救市政策效应递减，民众口袋开始变浅，今年受惠宅经济商机销售火爆的消费性电子，2021年恐难延续热潮，取而代之将会是由政府财政支出所带动的属于基础建设非消费性电子刚性需求。随着相关供应链营运出现此消彼长的变化，市场资金势必也会随之移动，盘面主流股大风吹将是可预期的发展。
拜川普1200美元经济刺激支票、高于原本薪资的总失业补助金及投资所得(金融资产全面上涨)所赐，美国民众今年个人可支配所得创下历史新高，消费力也大幅提升。
根据美国商务部公布的资料显示，美国民众的消费支出已连续六个月成长，10月个人消费支出月增0.5％，优于预期的0.4％预估值。
今年黑色星期五同样见到消费力成长的情况，Adobe Analytics数据显示黑色星期五线上销售达90亿美元，年增21.6％。
不过，因目前正值美国总统政党轮替、政权转移期间，若二次爆发的疫情再次冲击经济，又无法实施各项财政支出新政，加上政府加码的失业救济金也将到期，美国消费力恐有由盛转衰的风险。
可支配所得逐步下降
根据路透社分析，截至11月7日，共有1370万人通过「关怀法案」相关计划领取失业救济金，这些计划将于12月31日到期，隐含不少家庭在圣诞假期后收入将会大幅减少，弱化负担房租、杂货及其他生活必需品等开支能力。
随着各项补贴结束，美国个人可支配所得年增率已从今年4月高峰的16.7％，持续降至10月的5％，美国民众储蓄率也从今年4月高峰的33.7％，持续降至10月的13.6％。预期失业救济金到期后，可支配所得年增率及储蓄率恐将会进一步下滑，对未来潜在消费力将产生一定的影响。
因此，可以发现美国零售联合会(NRF)及Prosper Insights & Analytics假期消费调查已出现败象，感恩节到网购星期一的五天内，美国民众平均消费支出不到312美元(含线上及线下消费)，年减14％，低于预期的3.6％～5.2％。
更吊诡的是，美国政府货币及财政政策双管齐下救市，美国饥饿人口仍逆势飙高，显示资源未真正流向需要的人。
美国人口普查局报告显示，截至11月9日有12％的美国人表示他们缺乏足够的食物，有孩子的家庭中，此数据更高达16％。饥荒最严重的大休斯敦地区约七百万人口中，超过20％的成年人正在挨饿，在有孩子的家庭中的比例更高达30％。
吃不饱的美国人变多 无限QE让穷人变更穷
美国人口普查局数据同时显示，目前吃不饱饭的美国人口已达新高，近2600万成年人缺乏足够的食物。
与之对比的是有钱人变得更有钱，根据智库政策研究所的报告支出，在今年3月至11月期间，美国亿万富豪的总财富增加了近一兆美元。
另根据彭博社的富豪指数指数追踪，今年截至11月初五百位富豪财富共增加了1.2兆美元。凸显联准会实施无限QE，只是让穷人成为财富被分配的一群人，导致贫富差距更扩大。
为修正此问题，拜登政府未来救市方向由货币政策(QE)转向财政政策(补贴、基础建设)应是可预期的发展。
美国为全球电子产品主要消费市场，民众消费力与台湾电子产品及元件的外销接单及出口表现息息相关。
美国消费力牵动台湾出口表现
若把资通讯、电子零组件两项排除，台湾今年前十月的出口年增率就转为衰退10．1％，以新台币计价后衰退幅度扩大至13.8％，可见电子产品销售荣枯对台湾经济有多重要。
美国商务部所公布的10月零售销售数据，月增0.3％，低于市场预期的0.5％，月增幅创六个月以来新低，显示美国可支配所得增加所带动的消费力增加效应已递减。
其中，电子产品的零售销售更是9月及10月连两月出现年减的情况，是否代表疫情所引发的宅经济销售热潮已消退？将是偏好电子族群的投资人必须持续追踪的数据。
※全文未完，完整内容请见《理财周刊》第1058期 2020.12.4出刊
本文作者：高适
《理财周刊 1058期》