堕落天使增 高收债投资好时机
今年初爆发的新冠肺炎疫情，使得全球风险意识升温，市场资金趋紧缩，导致部分投资等级债信用评等遭调降至高收益债，即所谓的「堕落天使」频传，经验显示，堕落天使增加的当年度，被降评公司往往有机会出现强劲表现，且近期高收益债利差仍处高档，提供逢低布局高收益债基金的好机会。
瀚亚全球高收益债券基金经理人周晓兰表示，当市场堕落天使数量大幅增加时，有很高的机率是面临流动性不足或系统性风险，未来当市场气氛转佳，有机会出现较大幅度反弹。近期高收债利差维持在近10年高，提供良好进场时机，其中新兴亚高收债殖利率达10.64％，美元高收益债及环球高收益债殖利率，分别为7.17％及7.15％，在低利环境中相当具吸引力。
群益全球优先顺位高收益债券基金经理人李运婷认为，经过3月修正后，优高收债和高收益债评价面优势显现，先前油价震荡对依赖原油进口的国家相对有利，部分亚洲和欧洲国家因而受惠。随疫情渐趋缓并带动市场情绪改善，政策利多逐步发酵，酝酿高收债反弹上扬契机，近期资金回流高收益债态势明显，表现值得关注。
安本标准2026到期新兴亚太债券基金经理人李艾伦指出，疫情导致经济断链，全球经济成长率估计将偏，但若上半年疫情扩散放缓，经济可能自第四季起强劲反弹。全球央行携手降息救市，虽造成债券殖利率下探，若基于追求收益考量，新兴亚债利差更具吸引力，且在新兴资产中表现最佳，有利纳入资产配置。
周晓兰强调，许多大型跨国企业因利率及市场考量，发行不同币别计价同类型债券，若能善加掌握，有机会获得额外套利机会，建议挑选择券币别配置较灵活基金。