工商社论》政府统计应进行一场季节调整革命

工商社论

美、欧所发布的经济数字多数都有经季节调整（seasonally adjusted），而我国所发布的资料，几乎都未经季节调整，即使若干部会有附上季调后的数字，也仅供参考，聊备一格而已。新闻发布一概仍以「未经季调」的原始数字为主。日前政府发布失业率时，就碰上一件趣事。

这件趣事是，依主计总处调查，2021年11月「未经季调」的失业率3.66％，创了近21年同月最低，然而对照当前处境，实在没有好到能创21年同月新低的条件，反观「季调」后的数字3.71％，只创了近三年同月最低。相较之下，季调后的数字较为合理，但由于迄今政府统计发布仍以原始「未经季调」的数据为主，季调数据终究是配角，因此多数报导皆称台湾失业率创了21年来的同月新低。

多数人可能会好奇，数据的高低不就是反映经济情势的好坏，何须季节调整？这话听似有理，但想想，人类社会里的经济活动，季节因素无所不在，美欧的耶诞节、回教的斋戒月、我们的毕业季、春节、秋节、鬼月都是季节因素，这些季节因素也都会影响买卖、订单、生产、求职等经济活动。如此一来，这些数字到底是反映了景气，还是节气？

例如，每年8月失业率升高，这并非失业变严重了，而是十多万毕业学子进入寻职行列所致。每年十月以后出口规模上扬，这是受惠于美、欧感恩节、耶诞节买气，是季节因素使然，而不能解读为景气扩张。再如农历7月（落在国历8 、9月）不少人忌讳结婚、买房、买车，是以结婚、买房、买车疲弱，自然也是受季节因素的影响，和景气一点关系也没有。

因此，如果只看原始数字，也就是「未经季调」的数字，在纷杂的季节因素干扰下，可能会让我们误判情势，尤其月资料若拿来和前一个月比较，那误会就更大了。至于拿来和上年同月比较，虽可排除耶诞节、感恩节等节期因素，但仍有若干年节因素难以全然消除，因此美、欧所发布的经济数据多数皆经季节调整，不仅是月与月比较要看季调后的数字，甚至与上年同月比较，有时候也得看季调后的数字。

例如美国、欧盟所公布就业统计，不论是失业率、劳参率或就业人数皆是经过季调的，美国商务部公布的商品贸易、服务贸易统计也是经季调的。欧元区每季所公布的储蓄率、投资率同样也是经季调的，另外每季公布的财政赤字占GDP比率也一样是经季节调整后的数字。此外，美、欧所有数据和前一个月比较，其月增率及季增率必经季调。总的来说，季节调整的思维已内化在美、欧的月资料、季资料了。

反观我们政府公布的数字，有些部门虽会附上季调资料，但全数仍以原始「未经季调」的数字为主，例如工业生产、外销订单、批发零售、海关出口、储蓄率、投资率、失业率、就业人数、M1B、M2及全体货币机构放款与投资等等，新闻稿或发言人所强调的全是未经季调的数字，季调数字如果有编的话，也只是偶尔拿来说明、解释一下而已，全然是配角的地位。

今天各部会公布的指标里，只有国发会的景气灯号所采计的九项指标已引入季调的概念，除无法季调的两项，其余如工业生产、海关出口、M1B等七项的年增率悉数经过季节调整。景气灯号顾名思义就是要反映景气的变化，而非季节的变化，因此季调的概念行之久矣，这一点值得其他部会学习。

回想1990年代，政府不愿以季调后的数据做为发布的主体，主要是考量我国的季节因素不同于美、欧，不少是落在农历年节，极难调整，譬如春节有时落在1月，有时落在2月，端午、中秋、鬼月每年落的月份也未必一样，这对于季节调整是一大挑战。然而，20多年过去了，如今季调计量模型也已由X11-ARIMA更新至X13-ARIMA，只要相关参数审慎设定，农历年节因素已可克服，让季调数字从配角转为主角，此其时矣。

过去，政府部门不论是变更统计发布时间、修改统计定义或废除行之已久的统计，最常说的一句话是：「为了和国际接轨」，和国际接轨确有必要，然而，和昔日这些接轨国际的例子相比，确立「季节调整统计」在经济数据中的主角地位，是更加重要的，实非昔日这些接轨国际者所能比拟于万一。

我们认为，政府统计应进行一场「季节调整革命」，如此才能改变长期以来季调数字「犹抱琵琶半遮面」的处境，随着季调数字更精准的协助，政府施政才不致误判。苏内阁常能见微知着，开创新局，自应视此事为大事、急事，并列为未来一年的施政重点才是。