观念平台－传染病保险与风险管理的市场机制

同时数家保险公司亦获准办理借款以支付理赔，依照保险法规定，保险业不得向外借款、为保证人或以其财产提供为他人债务之担保，但可经主管机关核准向外借款，如给付巨额保险金、大量解约与大量保单贷款周转。而产险业经过此次防疫险巨灾的震撼教训后，如何因应未来类似的风险，完善的事前风险管理机制更显重要。

保险业过度集中风险之缺口可转移至资本市场

就商业保险市场而言，传染病风险尚难衡量与管理，也难透过可观察之触发机制进行风险定价。但随着保险连结证券市场与风险转移技术的持续发展，依据过往成功案例与风险移转经验，再保险人已透过金融工具将风险自保险人转移至资本市场，从而创造具溢价之资产类别，引进资本市场增加承保能量，根据其风险属性分散于所建立价值链内所有参与者。

受承保能量限制，产险公司资本需吸纳防疫险超出预期之理赔，若能事先透过风险移转工具可降低事后保险人支付巨大理赔之增资压力。主管机关于风险移转机制中可以发挥关键作用，建立传染病风险市场管理平台，透过诱因机制鼓励市场参与者投入，将产险公司资产负债表集中风险之填补缺口转移至可承担此风险之资本市场。

与传统保险不同，防疫保单不单纯以伤害作为理赔之触发条件，有时直接连结到传染病确诊发生率，会涉及是否存在明确的理赔触发监测机制，需要确定传染病爆发时间与估计理赔金额，同时也涉及传染病爆发与扩散地理区域间承保关联性。为增加传染病的可保性，同时避免保险公司因承受过高风险，超越公司风险胃纳量，必须有效地降低系统性风险，因此资本市场参与者可以从收益角度思考风险，创造承担此类风险的交易机制。

建立传染病风险管理平台有效管理与分散风险

公部门参与将可加速发展传染病风险管理平台，同时公部门应视为风险承担机制之环节，并提供未来爆发时之最终财务保障机制。即使没有政府实质补贴，也可以建立紧急贷款机制提供市场承保能量，从而提高风险转移的可能。毕竟，传染病所造成的总体经济损失对社会影响显著，相信导入平台引进资本市场投入后，随着时间拉长，可以强化社会对抗传染病的韧性。

公部门的参与及私部门扮演投资角色的加入，是建立此类风险管理机制的重要过程，并且不需要仰赖政府额外补贴，这对于吸引更多的私部门提高投入意愿很具关键影响。除保险机制外，提供紧急贷款机制可以创建多元解决方案，解决保险人的承保能力和纾解赔款流动性问题。

公私部门伙伴强化事前损害防阻与事后理赔效率

面对此次防疫险事件，适足以检视现阶段公共卫生与健康安全网的妥适性，也期许商业保险机制能够持续成为社会安定力量之一，透过公私部门伙伴（Public Private Partnership, PPP）模式减轻社会经济损失，不仅可强化事故发生后之理赔效率，更强调事前之损害防阻作业与建构防范道德风险机制。

公私部门伙伴关系可有效整合资源，面对如传染病之巨灾风险，透过风险管理程序评估管理模式，建立保险机制与透过设立基金自留风险以减轻政府财政负担。也相信随着传染疾病暴发频率和严重程度受到抑制与管理，全球金融生态系统也会变得更具韧性，有效因应未来可能出现的系统性风险。