观念平台－强化银行流动性风险管理为当务之急

根据实证研究，金融危机往往会有传染效应（contagion effect），由同一国家的一个地区扩大至另一地区，甚至扩及不同国家的金融市场及经济成长。举荦荦大者，如1997年亚洲金融风暴、2008年的全球金融海啸以及2011年的欧债危机。虽事隔多年，其情景依然历历在目。2007年美国次级房贷发生后，即因流动性风险控管不当而引发金融海啸，Basel II立即面临极大的考验。所谓流动性风险（Liquidity Risk）系因无法将资产即时变现获得融资以提供资金履行到期义务而可能承受之损失，常因资金期限错配（Mismatch）产生。此次矽谷银行即因许多存款客户因处新创烧钱的阶段，不断自银行领现金，但新资金流入的速度却放缓，造成存款不断流失，最后只能被迫出售由美国债券和抵押贷款支援证券组成的210亿美元可销售证券（AFS），以应付客户的提领，而面临18亿美元的预估税后损失。这即是典型的利差交易造成「短期负债与长期资产配置」之期限错配而导致流动性风险。

巴塞尔银行监理委员会（BCBS）为促进银行业之稳健及金融市场安定，强化全球资本及流动性风险规范改革，早于2009年12月17日发布流动性风险衡量，标准及监管之国际架构，同意由2013年开始至2019年逐年提高银行的资本要求，以提升银行因应亏损的能力，并详细规范于Basel III中。2015年起正式实施流动性覆盖比率（Liquidity Coverage Ratio, LCR）要求，2018年起将净稳定资金比率（Net Stable Funding Ratio, NSFR）成为一项最低标准，此二指标最低要求至少要大于100％，希冀借此衡量银行短期及中长流的流动性风险。除此，也建议进行流动性测试，包括流动性风险管理及流动风险压力测试和应急融资方案。

再者，一旦事件银行无法满足流动性需求而发生挤兑时，央行适时提供流动性犹如大旱望云霓。北岩银行（Northern Rock）曾是英国第五大贷款机构，占英国贷款市场的18.3％。2007年，北岩银行因次贷风暴导致国际融资市场出现停滞，难以取得资金支持其业务，股价一度重挫3成，并出现挤兑现象。

为了维持银行体系的稳定，英国财政大臣出面保证银行储户的全部存款，英格兰银行决定注资以解决燃眉之急，才能危机暂免于扩大。矽谷银行出事后，美国联邦存款保险公司（The Federal Deposit Insurance Corporation ,FDIC）随后宣布矽谷银行关闭，并成立了圣克拉拉国家银行（Deposit Insurance National Bank of Santa Clara, DINB）接管其存款和其它资产。美财政部及联准会（Fed）也同时携手推出紧急融资新工具「银行定期融资计划」（BTFP），以安定市场。而瑞士金融监管机关FINMA和瑞士央行在瑞信事件爆开后，也紧急召开会议后发布声明：「瑞信当前的资本率与流动性状况仍符合 FINMA要求，央行将在必要时向瑞信提供额外流动性。」，这些举措无非是明智之举。

据金管会统计，去年底本国银行的短期看流动性覆盖比（LCR）及长期看净稳定资金比率（NSFR）平均分别为134.6％、138.27％，均超过100％要求。有道是，风险是不确定的未来，风险管理是掌握未来的不确定性。流动性风险管理是影响银行经营绩效及全球金融稳定的因素之一，无论对个别金融机构或整体金融体系举足轻重，强化银行流动性管理及监理更是当务之急。