宏远投顾副总经理陈国清:把握六大利多 五招选股

赢家笔记

宏远投顾副总经理陈国清 图/本报资料照片

美股2020年大涨带动全球股市上扬,台湾除受惠资金行情外,更汇集六大「异常好」情况。第一,美国总统川普封杀华为,导致华为大量备货,其他陆系手机厂随之大幅拉货;第二,新冠疫情下,居家办公、学习需求推升NB、PC、MB、电视网通、线上教学运动器材等需求大增;第三,美国对大陆最大晶片制造商中芯国际出手管制,8吋晶圆代工可望迎来转单;第四,2020年上半年车用电子零组件消费性电子产品及其他产品出货量少,全数集中在下半年至2021年首季出货,导致工厂产能不足,产品面临缺货涨价;第五,欧美厂商库存低,加上消费者担忧疫情再起而提早购买,厂商抢补库存;第六,产品缺货之际,造成厂商超额下单

上述有利因素造就台股个股加权指数劲扬,2020年10月底更上冲至14,400多点,大涨2,000点,涨幅超越美股。台股大涨后,类股轮动加速、震荡亦加剧。过去电子股一直强势于传产股,惟电子股股价大涨至风险偏高后,股价基期本益比均偏低的中低价传产股,因基本面转好推升股价上涨,开始与电子股分庭抗礼

货柜航运股近期表现令人惊艳,阳明2020年12月营收168.67亿元,再创历史新高,带动股价飞涨。另外,长荣万海经营效率远高于阳明,预估上述两家公司每股盈余将会更惊人。

货柜航运为2020年下半年传产股获利成长最高产业之一,在获利大成长且本益比仍低下,预期将奠定主流强势股地位。电子股部分,则有5G及电动车两大主轴建议可锁定具涨价题材之半导体被动元件面板等类股,搭配Apple Car电动车题材股操作。

台股经历大涨后,面临基期过高的选股难题,惟「涨时重势,跌时重质」,「低进高出」为目前操作准则

选股方面,则是应把握五大要点,第一,低价优于高价低价股涨完换高价股补涨;第二,上游涨价股优于下游不涨价股,上游涨价股涨完换下游不涨价股补涨;第三,股价未涨的比大涨的好;第四,电子及传产股近期交互轮动;第五,今明两年获利仍差之股价超涨股,投资人须避免于高点买进。

2020年12月底至2021年1月中下旬,台股将受「六大利空」夹击,因此大盘若出现大涨,建议逢高获利了结。

第一,部分个股股价皆已大涨,甚至超涨,部分外资一面喊高目标价,一面却卖超之个股,需提防股市末升段,随时可能因外在利空使股价大幅修正;第二,目前大陆手机厂库存已有偏多情况,2021年首季起恐有调整库存压力,将降低订货需求。第三,远距防疫产品,往后一年需求恐大减。

第四,2020年上半年出货量少之产品,过度集于下半年至2021年首季出货。以汽车需求量为例,自2019年的9,000万辆,降至2020年仅剩7,000万辆,需求并未增加,缺货原因只是过度集中出货,短线工厂产能不足。

第五,许多厂商在缺货之际过度下单,待消费旺季后,将出现杀价清库存及降低对上游相关零组件需求。第六,2021年1月下旬,拜登就任美国总统,新手上路将面临百废待举之不利因素,台股更有2月上旬封关过农历年之卖压。

展望农历年行情,若2021年1月中下旬至2月上旬封关过农历年前,卖压逐渐结束,且个股股价出现较多回档,建议投资人受节前调节卖压影响的优质股,可酌量布局。

预估2021年台股大盘将介于12,000~16,500点间箱型整理,并呈「V型」走势,亦即2021年第一季出现高点往下修正,第二季股市大盘及个股股价落底,第三季回升,第四季再现高点。惟前提是12,000点不能有效跌破。