急待活络的台湾创投资金机制及台杉角色
▲台湾应该快速建立，活络的创投资金机制的努力，因为中国大陆这几年，在创新创业的快速推展而更加急迫。（示意图／取自免费图库Pixabay）
●郑政秉／国立云林科技大学财金系副教授，推广教育中心主任。创新创业是否活络关系着台湾的整体竞争力，也影响着我国未来中长期的经济表现。世界经济论坛（World Economic Forum，WEF）最近将台湾列为全球四个超级创新国家之一，表示我国目前整体创新能力得到国际肯定。但是如果再参考其他国际重要的创新机构的评比，例如「全球创业观察」（Global Entrepreneurship Monitor，GEM）所公布的最新创业创新指标（2017年排名第18），我们发现，平均而言，台湾创新创业的排序还是无法进入全球最领先的梯队（Tier 1）。主要的原因在于台湾的创业发展环境仍然存在着许多重大的障碍，譬如法规僵化、创投资金支援机制不足，以及国际合作能力不足等。其中尤其又以创投资金支援机制不足最为严重。
产业提升、创新创业发展的正确方向事实上，自从2016年政党轮替之后，新政府所提出的「亚洲矽谷推动方案」、以「物联网促进产业升级、创新创业驱动经济成增长」等策略方向，的确为台湾的产业提升及创新创业发展指引出一条正确的方向。但因为制度及民间风气的限制，如何利用资本市场及有效的融资机制驱动创新创业仍然是我们目前最弱的一环。许多事实都显示，我国支撑创投的金融环境甚差，不论是种子期、成长期及退出期的资金支持机制都非常贫弱。我们以政府补助为主的各类创新创业资金补助计划普遍成效有限，而民间的天使投资者、风险创业投资公司、以及私募基金（PE）等数目及资金也均严重不足。在国际比较上，因为我们既有的创投金融工具欠缺活络，使得近年来，虽然台湾在「创业企图心」方面有极佳的表现，但是真正透过金融市场而成型茁壮的新创公司却家数有限，特别像大型的独角兽企业（unicorn）完全阙如。再以「全球创业观察」之创业活动指数为例，我国在「现有企业率」的表现突出，但在「新生创业率」、「创立新事业率」及「早期创业活动指数」上的表现却落后国际领先群。因此如何透过政府机构以及政府扶植的民间机构，如台杉创投公司，全面带动及活络民间的创投资金机制已成为台湾当前最迫切的工作之一。
台湾应该快速建立，活络的创投资金机制的努力，尤其因为中国大陆这几年，在创新创业的快速推展而更加急迫。中国近几年，在「双创」口号，带动的一连串近乎革命的运动之下，各级政府普遍设立，创新创业基地。在民间创业独角兽公司（如黑马创投等）加持下，都提出各种创新创业升级计划。其中，又以吸纳台湾青年企业家，赴中国创业的策略，尤其醒目。在惠台三十一项政策导引之下，中国大陆从中央到地方，多处设立「两岸青年创业基地」，不仅提供不错的生活津贴，免费的商业空间及实验场域，而且搭配诱人的启动资金，再结合其后活络的天使投资、A轮、B轮及C轮的融资，使得最近台湾许多在种子阶段表现卓越的创业团队，都有可能被中国磁吸西进。如果中国大陆此举奏效，将造成台湾未来竞争力的大幅下滑，因此台湾必须更急迫的全面升级民间创投资金机制。
活络台湾民间创投为了补正台湾资本市场的不足，并带动民间创投系统的活络，台杉公司在国发基金及各公民营机构的投资之下，于去年分别成立「台杉投资管理顾问公司」与「台杉创投基金」，专营创投业务。再透过公私企业募资，分别成立「水牛一号基金」，专门促进物联网相关的创新创业活动，及「水牛二号基金」，专门支援台湾的生技科技业的创业活动。但是此项立意甚佳的创投升级机制，近来却屡受各项非善意的批评及解曲。反对党的立委们对台杉股权的质疑以及媒体对台杉负面想像的运作报导，不仅夸大疑虑，而且可能正在迟滞台湾目前最迫切的、全面提升创投资金支援系统的努力。 总括而言，新政府在推动产业升级及创新创业活络上，走出了正确的方向。但是在全球竞逐创新领先者的竞赛中，我们推动的步伐还太慢，投入的力度也还不足。我们不仅民间缺乏活跃的天使投资者，对于已成型初创事业支持的成长型资金支援也严重不足，而这些也都是台杉公司正在积极推动的工作。因此反对党不应该只是因为对台杉公司董事成员的组成、预计报酬率的估算、管理费的编列等事项的质疑（事实上，台杉在法律上、作业程序上及国际惯例上均没有问题），进而全盘否定台杉公司成立的使命及作为，而必须从活络台湾民间创投金融机制的角度，给予台杉公司更大的支持。
台杉未来
台杉创投正从推动，物联网跟生技产业的创新创业开始。未来，也将扩大至全球技术盛行的新领域，包括人工智慧AI、大数据、智慧制造、FinTech等领域的创新创业活动。因此台杉公司，洽可补足台湾资本市场上目前最弱的一环，她的努力方向值得嘉许，她可能创造的抛砖引玉的功能值得推崇。台杉公司也将持续增强自己的营运团队，包括和美国矽谷创新团队紧密结合，引进更多国际级创投专业管理人才。未来，台杉一方面将以资金大力支持台湾的新创公司，以专业管理协助新创公司成长并获利；另一方面也在努力减缓中国大陆统战目的下对台青年西进创业、掏空台湾的磁吸力量。台杉最终希望能让台湾青年企业家们，未来能够创新技术留台湾、成长茁壮在台湾，进而提升台湾的整体竞争力，亮眼我国未来的经济表现。
●以上言论不代表本网立场。88论坛欢迎更多声音与讨论，来稿请寄 editor88@ettoday.net