《基金》医疗照护需求 长照REITs窜升

今年已有多国展开疫苗施打，经济活动持续回复中，带动不动产需求，观察全球REITs指数近半年涨幅近15％，在主要资产中表现居前，而其中富时NAREIT医疗保健行业REITs指数更达15.3％，疫情年代的不确定风险成为市场基调，在「医疗照护需求趋势」确立下，「全球长照及医疗保健」主题REITs酝酿长线投资机遇，更是通膨增温、低利环境下窜起的收益投资新契机。

日盛投信表示，2020年迄今新冠肺炎疫情考验着各国医疗照护资源及供给，尤其2021年第二季印度新冠肺炎疫情更趋严峻，全球单日病故人数再度攀升，医疗需求殷切使得第二季以来至5月底MSCI全球医疗保健指数总报酬上扬5.8%、更胜MSCI全球股票指数的4.9%。

事实上，新冠肺炎疫情仅是事件性加剧「医疗照护资源供不应求」议题，而真正令医疗照护长期需求激增的关键在于「全球高龄化趋势」。以美国为例，社会高龄化将造成专业护理照护于2025年起产生供给缺口，且逐年扩大，专业照护机构发展势必更趋热络。

日盛长照产业收益不动产证券化基金拟任经理人王亨表示，根据统计，未来40年美国75至84岁及85岁以上银发族成长率将超越百分之百、达到+120%及+188%，老年化已成既定事实。进一步分析美国老年人口支出，近半数将花费在居住及医疗上。

王亨指出，高达70％的美国人一生需要约3年的长照服务，这些需求并非医疗院所可满足，专业护理中心及高龄住宅等长照不动产在此扮演相当重要角色。2019年全球长照市场规模为一兆美元，美国长照市场规模达4,432亿美元，预期至2027年复合年增率高达6.8％，使届时总规模将达7,500亿美元以上。

对应投资市场，王亨分析，「长照REITs」正是将老年人口最需要、且获得妥善管理的医疗办公大楼、护理中心、高龄住宅和记忆保健社区等不动产加以证券化，并将相关不动产标的需求所产生之「租金收益」及「不动产增值收益」以配息的形式发放给投资人，成为直接受惠医疗照护供不应求大潮之下重要受惠资产。