金马年投资 股6债4最合宜
▲图为汇丰(台湾)商业银行个人金融暨财富管理事业处资深副总裁庄怀德。(图／资料照片)
全球经济展望乐，对于马年投资，法人表示，相较债市，今(2014)年股市表现值得期待，建议投资人维持股6债4的投资比例，其中，已开发国家欧美的配置比重可重于新兴市场。
汇丰(台湾)商业银行个人金融暨财富管理事业处资深副总裁庄怀德指出，成熟市场经济复苏步伐稳健，美国就业市场持续改善、民间消费维持成长，企业资本支出持续升温，房市回升的财富增值效果也有助于民间消费的意愿；去年美国企业获利表现优于其他市场，预期美国企业获利成长今年可望见到二位数成长。
至于欧元区方面，庄怀德表示，虽然失业率仍旧有待改善，不过，经济缓步复苏帮助企业获利与消费者信心自谷底反弹。德国仍旧是欧元区经济的领头羊、法国经济则略有起色、西班牙预期将由出口带动走出经济衰退，其他欧债国家如义大利与葡萄牙的融资成本下滑显示市场对这些国家信心有所恢复。英国经济则因改革奏效，经济持续增速成长，企业跟消费信心攀升促使房价走扬。
新兴国家中，庄怀德预期以中国最为亮眼，中国企业接单状况受惠于美、欧经济回稳，对于中国的出口有所帮助，且中国政府规划的一系列改革如金融财政改革可望持续吸引海外投资人与改善财政结构；一胎化及户籍政策松绑则可望加强中国的人口红利诱因、提高城市化带动基础建设发展投资。
庄怀德乐观期待，欧美市场与中国的经济加温，可望嘉惠其他的新兴亚洲国家出口，进而为新兴亚洲市场的企业获利提供成长动能。
马年投资股优于债，看好成熟市场布局
这样的经济环境为投资带来甚么机会呢？庄怀德表示，今年股票评价相对于债市较具吸引力，投资人可先了解自己的风险属性与承受度后进行股债资产的配置，一般而言，投资人可用股6债4的比例来做规划，再依据自身的风险属性适度作调整。
就地区而言，庄怀德认为，整体来说成熟市场如美国、欧洲的资产配置比重可多于新兴市场；而在新兴市场中，由于经济成长动能相对强劲，中国市场仍旧是较有成长性的市场。
其他新兴市场中，俄罗斯的资本投资在去年下半年回稳，对于俄罗斯经济将有所帮助，俄罗斯股市评价面而言相对便宜，仍低于过去10年平均值；而印度近期的市场改革可望带动市场表现，以股价净值比而言印度股市亦低于长期平均值。