「金融存股族」现在买什么? 不败教主:股市高点应存官股金控
随着台股步入万七前哨战,多数存股族倾向将资金投入安稳低波动的金融股,着眼于每年的稳定配息现金流。但许多人经常碰到「究竟该选官股、还是民营比较好?」的问题。专家点出,官股金控作风保守,适合稳健型投资人;民营金融股则有成长性,需灵活操作。本篇从金融股中4档官股、11档民营股中抽丝剥茧,透过股息配发、盈余分配率、殖利率等面向分析利弊。
在股市不断创新高之际,选择金融股安稳领息无疑最妥当,总计15档上市金控中,官股占4档:华南金(2880)、兆丰金(2886)、第一金(2892)、合库金(5880)。民营金控则有11档:富邦金(2881)、国泰金(2882)、开发金(2883)、玉山金(2884)、元大金(2885)、台新金(2887)、新光金(2888)、国票金、(2889)、永丰金(2890)、中信金(2891)、日盛金(5820)等,但到底怎么挑选?
财经专家孙庆龙表示,官股金控作风保守,适合稳健型投资人,且部分官股以银行为主体,相较民营金控以寿险、财富管理为主要业务,更加稳定。他指出,民营金控针对财管业务需灵活、敢冲,但获利波动大。此外,金控旗下寿险业务受到IFRS 17号公报上路在即,为了巩固资本适足率,其配息能力大受影响。
孙庆龙指出,近年民营金控获利亮眼,但配息率却不尽理想,以国泰金来说,去年盈余分配率42%,2019年仅有38%;富邦金去年盈余分配率36.6%,前一年则是44.4%。盈余分配率指的是现金股利除以每股盈余,显见公司为提高资本备足现金,若投资人想领高配息,得在投资前做足心理准备。
反观官股,不以寿险为主体,孙庆龙点名,像是兆丰金、合库金,皆连续20年配发股息,第一金也有17年配息纪录,而兆丰金的盈余分配率去年达到79.8%,2019年更有超过8成。他认为,投资金融股,主要还是为了领股利,而非赚价差。而这点从盈余配发率可分出胜负。
存股达人算利教官杨礼轩表示,从去年年报发现,官股金控和民营金控获利结构很不同。以公股行库而言,利息净收益比重高于5成,主要来自于利差益,而民营行库主要获利多来自于利息以外净收益,包含寿险业及转投资及帐上金融资产的利益,因此,「若碰上景气不好时,民营行库在利息以外净收益就比公股行库承担更多的金融风险;反之景气好时,民营行库自然能乘浪前行。」
不败教主陈重铭也不约而同表示,以目前台股持续创新高来看,建议投资人选择官股金控为主,万一股灾来时会相对抗跌,「安全稳定」是官股金控的最大优势,「信心不足」则是民营金控的最大致命伤。
他认为,当股市高点时,就存稳定的官股金控,当股灾降临导致民营金控股价暴跌之际,记得要去捡物美价廉的便宜货。民营跟官股都很好,重要的是在对的时机做对的选择。
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