就市論勢／AI、車電、航運 可留意

图／经济日报提供

盘势分析

近期AI产业弥漫Scaling Law（规模定律）效果已开始放缓的氛围，即新一代大语言模型（LLMs）带来AI智能突破性已开始递减，观察到OpenAI、Anthropic等位于前段班的AI模型研发公司，不约而同将2025年定调为AI Agent元年，而不是强调新一代LLMs的突破，多少影响AI半导体公司股价评价。

投资建议

近期美系四大云端服务供应商持续扩大GenAI资本支出，AI半导体产业有如吃下定心丸，在辉达GB200伺服器出货周期下，晶圆代工、晶片测试载板、晶片散热模组及GenAI伺服器组装，未来两季来自AI产品营收确定性极高，获利下修可能性相对低，相关类股可关注。另外，辉达已着手新一代AI晶片研发，预料高阶晶圆测试设备需求将有增无减，CoWoS-L封装设备类个股也可纳入追踪。

汽车产业方面，与大陆车厂合作较多的汽车零组件类个股，如汽车电子／电池模组连接器，因为大陆官方扩大以旧换新购车补贴金额，限定2024年底前领牌才能获取补贴资格，有助加快近期大陆消费者换车意愿，进而提高相关厂商营收表现，可多加留意。

短期货柜运价表现及相关标的，欧美市场或许有提前备货需求，以因应未来美国官方调整关税不确定性，后续表现值得期待。