就市論勢／煉油、軍工、運輸 可留意

图／经济日报提供

盘势分析

台积电（2330）法说会落幕，本季财测符合市场预期，对AI趋势也维持强劲增长的看法，但对今年手机、PC、物联网、消费性电子、汽车等需求的成长性释出不如市场预期的展望，并且下调对今年全球半导体业与晶圆代工产业年增率预估值，显示AI热潮仍无法抵销终端需求疲弱带来的影响。

过去半年，AI热潮推动台湾加权指数大涨近三成，评价面已获得初步满足；而以色列和伊朗冲突升级，市场对于这场冲突是否会扩大成区域性战争有所疑虑，在评价面偏高与中东地缘政治风险两股力量牵动下，AI短期走势仍有待观察。

投资建议

美国3月CPI年增3.5%，较去年同期走高，年增率与月增率均高于市场预期，数据呈现连续三个月超出市场预期。通膨居高不下影响美国消费者信心，终端需求回春也因此较预期来得缓慢，进而牵动台股相关供应链表现。

在中东地缘政治和通膨两大风险因素影响下，可能牵动美国联准会利率政策立场转向，推迟降息时程进而推高美国公债殖利率，对中长期经济产生负面影响。

中东地缘政治冲突升级，台股短线值得留意相关族群，包括原油价格攀高的炼油类股、与以色列国防军需零组件供应链相关的军工类股、无人机概念，以及货柜运输类股。另外，因应地区情势紧张航线绕道，最能反映中东地区运价的上海货柜运价指数（SCFI），已从冲突爆发前的1,000美元，目前报价已跳增至1,700美元。