就市論勢／軍工、衛星、軟體 可留意

盘势分析

台股昨（27）日全场维持高档震荡，终场涨28点收23,275点，成交量2,914亿元；，周线大涨765点。针对近期盘势，台股仍维持「价涨量缩」格局，在重要权值股支撑下，维持高档震荡、类股轮动格局。

长线AI趋势仍是成长主轴，台股持续受惠AI结构性成长，但产业个股表现分歧。近期受到美股辉达（NVIDIA）等出货不如预期等杂音干扰，部分资金转向ASIC概念股，部分资金则从硬体概念股转向软体股。

投资建议

利多支撑近期台股走势。首先，今明两年企业预估获利仍有望维持二位数成长的态势提振，预料台股基本面持续往上；其次，长假效应有助外资舒缓部分调节卖压；第三，中国大陆政府提振内需、刺激消费等政策，亦有利挹注短期市场信心。

另一方面，下任美国总统川普政府主张课征高关税，将造成物价再次上涨，不断变化的前景和风险平衡势将影响美联准会未来利率政策，决策难度升高，中期趋势仍待观察，市场未来几个月将依经济数据及联准会动作反复震荡调整。

就题材面看，受惠AI热潮，市场对算力需求不断提升，但辉达最新AI晶片量产进度不如预期，致使近期部分资金转向非辉达、ASIC与其他科技股；美国下届新总统川普即将上任，相关政策概念股如军工、卫星等则受到市场关注。

就布局方向，市场对AI供应链已有高度预期，明辨个别公司在供应链角色及竞争力，扮演关键角色。建议持续聚焦具长期成长趋势，以及关注公司竞争利基及产业供需状况，同时留意评价面及未来展望。