理财周刊/苹果新机将登场 可成、臻鼎-KY迎旺季

文.李泰宏

尽管市场对于苹果(Apple)2016年iPhone出货量能否达二亿支仍有争论,不过可以确定的是,苹果年度新机iPhone 7已经进入了出货的倒数阶段,属于较上游的零组件,包括机壳软板,都已准备开始大量出货,可成(2474)及臻鼎-KY(4958)营运可望逐月起飞。

经历了iPhone 6S及6S Plus的iPhone销售低潮期之后,苹果供应链对于2016年的iPhone 7及7 Plus都寄予厚望,法人指出,目前苹果的库存水准已回到健康水位,且根据往例,苹果在新机推出之前,都会严格监控生产。而依照上下游的生产时程,苹果预计在九月推出新机,组装厂则会在八月进入全面量产阶段,而更上游的零组件厂,六月底、七月开始就必须完成量产的准备。法人指出,目前唯一未能确定的零组件规格,就只剩下双镜头,其他大部分的硬体规格都已经定案,包括防水功能、A10处理器晶片、更佳的镜头及手机外观

可成仍看好下半年

可成为铝镁合金机壳厂商产品应用范围,包括笔电、手机以及其他消费性电子装置。可成日前公布六月营收为五十六亿元,月减率5%,年减率9%,主要是受到iPhone产品转换及新台币升值影响合计第二季营收为175亿元,仍较第一季微幅成长4%,不过相较于2015年第二季,则是下滑了13%,法人预估,可成2016年第二季每股税后纯益仍可维持5元以上,为5.5元,较第一季的5.4元微幅成长。

法人指出,可成对于下半年的新产品出货仍相当乐观,而可成董事长洪水树也透露,智慧型手机除了现有客户外,也有不少中国客户在接触中,此外,可成已经首度打入智慧手表供应链,预计将采用不锈钢,相关产品计划在2016年第三季推出。另外针对玻璃机壳与金属机壳之争,洪水树再度强调,因为玻璃上面并无法长任何结构,因此金属边框的结构会更复杂,有些在设计上,所需要耗费的加工时间及施工难度也都会提高。

不仅iPhone 7及7 Plus,法人对于2017年苹果将继续推出的新款iPhone所可能采用的机壳也开始预测,其中在大尺寸iPhone部分,法人认为,考量产品设计一致性,加上以全新外观带动换机需求,2017年新款iPhone所有机种全面采用3D玻璃较为合理,而且3D玻璃需要更坚固的金属边框,因此平均售价可望不受影响。

臻鼎-KY 供苹果30%软板

臻鼎-KY是鸿海(2317)集团旗下的软板厂,也是鸿海的舰队的主要成员之一,尽管受到iPhone需求疲弱所累,2016年营收恐出现较2015年衰退的现象,不过,下半年为传统旺季仍可望有所表现。法人指出,苹果占全球软板使用量比重约达60%,而臻鼎-KY约供应苹果30%的软板需求量,换言之,苹果的需求展望对臻鼎-KY业务影响深远。

法人预估,臻鼎-KY 2016年下半年营收仍可望较上半年成长50%,同时随着营收规模扩大,下半年的毛利率表现也将回到20%的水准,高于2016年上半年约16%的水准;另外,随着中国淮安新厂将于七月进入量产,臻鼎-KY不必再认列相关投产及试营运之费用,因此营业费用可望较2015年同期减少。

除了苹果外,臻鼎-KY一直布局中国智慧型手机市场,法人指出,臻鼎-KY中国智慧型手机营收占比,2015年约为5%,2016年将有机会倍增到10%;另外,臻鼎-KY也切入车用市场,并与日本车厂合作,不过车用的营收贡献并不会马上呈现,预估2018年到2019年才会开始有营收贡献。

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