刘忆如:纾困用的是下世代的钱
各国政府针对肺炎疫情祭出的救市对策是动轧数千亿或上兆元的财政政策和货币宽松。对此,香港北威集团董事总经理刘忆如23日在北威论坛指出,疫情对全球经济的伤害可说前所未有,各国政府能做的事也不多了,因此大家都不计代价在纾困,「用的是下一世代的钱」。
台新投顾总经理李镇宇则统计,各国纾困金额合计已达8.5兆美元,相当是全球生产毛额(GDP)的10%,一下子放出这么大的一笔钱,等于是大家一起发行10%的政府公债,把全世界资产一起膨涨一成,在疫情后需要有妥善方法回收,否则就成了下一波通膨的触发点。
台大经济系名誉教授林建甫指出,台湾在这波疫情中受伤较轻,政府仍提出占GDP约5.5%的纾困经费,这数字低于美国的2.2兆美元(占GDP的10.27%),但是台湾和大陆外汇存底都持有极多的美国公债,美国如果财政破产、政府倒债,台湾也会直接受伤。
刘忆如指出,各国政府在抗疫过程中,宽松货币政策和财政振兴计划暨纾困方案是唯二的选择,由于疫情引发的各项问题严峻,政府都是「先做再说」,迳行扩大财政支出,实际上许多政府已经负债、且口袋不是很深,一下子要发那么多钱,必须扩大发债。疫后政府还钱的方法有两个:一是对下一世代课税,二是印钞票还钱,也就是债务货币化,这些都是「债留子孙」。
至于央行降息、货币宽松的部分,刘忆如指出,台湾央行第二季理事会是否再降息,有两个观察点,一是如果其他央行继续降息,出现太大的息差,台湾就有必要再降息;二是现在起到6月底陆续公布的经济数据是不是比想像更差。
林建甫则认为,如果只看利率数字,台湾有降息的空间,欧美国家则已经没有。但是央行还有其他作法,市场金融工具也很多,如债券发行、定向降准等,而且很多利率政策要搭配财政措施,目的是减低融借企业或个人的负担。