卢正颖专栏－修正无碍长多 科技股蓄势反攻

经历农历年期间国际股市涨升带动，与农历年后红包行情喷出股价攀创新高，2月份最后一周，台股面临美债殖利率大幅弹升带来风险资产价值重估压力，加上科技股短线涨幅冲高，获利卖压放大，股价横盘整理，台股指数在高档大区间震荡，下档观察16,000点支撑关卡，产业轮动趋势明显，殖利率弹升后，原本落后表现的传产、金融等殖利率概念股资金接手上扬，但长线而言，台股走势待科技股短线整理后，蓄积动能上扬续攻。

台股科技股修正连动国际表现，若观察经济指标，仍然出现强劲上扬数据，经济部公布1月份外销订单金额达572.2亿美元，年增率达49.3％，创下历年同月新高数据，也写下11连红纪录，尽管1月份为产业接单淡季，然在远距商机、5G、高效能运算及车用电子等需求增幅，加上国际品牌机递延上市的拉货效应，1月份外销订单创下有史以来淡季最旺，历年同月最佳数字。

美国民主党可望在3月份通过1.9兆美元纾困案，加上美国疫情在推动疫苗施打后有所改善，美国经济成长动能可望持续复苏转强，货币政策观察，联准会主席鲍尔在国会证词表达鸽派立场，他认为美国经济复苏仍有长路要走，通膨上扬也不代表持续性的高通膨，这也反应联准会不会急着撤回宽松政策，每月量化宽松规划仍高达1,200亿美元，以期望发挥安抚市场遭受债券殖利率大幅弹升带来的恐慌情绪，后续持续观察何时恐慌情绪缓和。

债券殖利率弹升之际，部份资金转进金融股等殖利率股避险，而海外则出现原物料价格上扬，也使得相关传产类股受惠，美国冰风暴使得原油产量骤减，油价大幅上扬，市场担心涨价，低库存补货，与亚洲区春节后复苏显著需求出笼等，造成原物料价格走升，叠加远洋货源紧缺等，带动塑化、金属等报价上涨。

除了美债殖利率大幅弹升压力，包括美国、香港等地，都有传出证券交易税提升消息，美国考虑调高资本利得税，香港可能上调股票交易印花税由0.10％提升至0.13％等，为涨多的全球指数带来冲击，这些消息并非带来实质经济复苏的阻碍，而只是提供指数大幅弹升后，适度回档修正的好理由，而市场回档也提供投资人分批进场，或重新考量配置的机会，这对长多的市场趋势而言，也是较佳的发展格局。

本土疫情控制、海外疫苗施打奏效，新冠消息对股市的影响消化，近期台股正经历农历年后红包行情获利卖压，待海外科技股表现回稳，国内科技股卖压消化沈淀后，科技产业订单、前景与获利正向，股价仍有表现空间，短期投资操作留意，殖利率弹升受惠及冲击标的、汇率影响程度、有营收获利题材等，中长线仍建议持续锁定2021年产业焦点股，如：半导体、5G相关、车用电子等，建议近期行情短暂沈淀之际，逢回加码、分散进场，建立中长线部位。