《其他电》双鸿急杀 2外资唱衰看到什么？

双鸿2023年第4季合并营收为33.44亿元，季减4.22%，营业毛利为8.1亿元，季减12.59%，单季合并毛利率为24.22%，季减2.32个百分点，营业净利为3.84亿元，季减19.65%，营业净利率为11.48%，季减2.21个百分点，受到汇兑损失影响，单季税后盈余为2.24亿元，季减54.55%，单季每股盈余为2.57元。

双鸿2023年合并营收为127.13亿元，年减8.26%，营业毛利为30.05亿元，年增10.38%，合并毛利率为23.64%，年增3.99个百分点，营业净利为13.76亿元，年增17.3%，营业净利率为10.83%，年增2.36个百分点，税后盈余为12.32亿元，年减2.51%，每股盈余为14.28元。

在农历年长假提前拉货下，双鸿1月合并营收为12.77亿元，年增38%，由于去年农历年长假在1月，且新台币走贬，双鸿1月税前盈余为1.72亿元，税后盈余为1.44亿元，年增9489%，单月每股盈余为1.67元；展望第1季，双鸿表示，维持第1季将较去年第4季持平或略减。

亚系外资最新报告指出，由于新兴传统及AI伺服器产品线带动双鸿产品线从气冷散热到液冷散热，我们也预期AI PC兴起将带来散热模组升级，加上智慧型手机的需求，我们预期双鸿2024年到2025年获利复合年增长率为28%，但因上涨空间有限，首评给予「劣于大盘表现评等」，以2025年每股盈余28倍为基础，目标价为645元。

美系外资报告维持之前对双鸿保守看法，给予双鸿「建议减码」评等，目标价为373元。