商业周刊／便宜日圆再见 出国换汇趁现在
文／张舒婷
猴年到来后，日圆变贵了！不过，倘若民众有需要兑换日圆，最好先抢先赢，因为现在可能还不是最贵的时刻。
11个月前，新台币兑日圆才来到1：4，创下日圆17年来最便宜纪录，从台湾大妈到中国大妈皆疯狂抢购日货，没想到猴年一来，日圆就展开大反攻。日本在1月29日宣布负利率政策后，原本资金理应大举撤离日圆，结果反而惊涨，不到3个月即写下2014年10月底以来新高纪录，新台币兑日圆跌破3.33元大关，难怪最近不少规画旅日的国人，都为换汇苦恼。
近期日圆强势升值，与全球金融市场动荡、资金避险需求升温，大举买进被视为资产价值相对安全的日圆，有极大的关系。日圆这波涨幅，堪称2012年底「安倍经济学」上路，放手让日圆大贬以来，最激情的一次涨势。这也让各界更关注：接下来，日本央行还会祭出什么招数来拯救经济？
4月13日，日本央行总裁黑田东彦在美国哥伦比亚大学发表演说，肯定过去日本央行货币政策的成效，同时强调，倘若有必要，将持续进行量化宽松（QE）和负利率措施。
虽市场普遍认为，4月底日本央行会议后，日本政府将扩大购买ETF（指数型基金）和公债的规模，但中华经济研究院第一所所长刘孟俊直言，弱势日圆、QE、负利率等手段，无法根本解决高龄化社会、消费动能不彰等问题。甚至连日本2020年将举办奥运，目前似乎都感受不到相关民间投资的活水。
日圆强势难止年底前，估有一波新高点
「现在想推出让日圆由升转贬的措施，这措施必须很强、很强，甚至要比负利率还强，但我认为很困难。」施罗德投信投资长陈朝灯强调，日圆走强，市场避险资金涌入，固然是原因之一，但主要还是因为各界不期待日本央行的弱势日圆政策会发挥成效。
目前1美元兑日圆约在107到109间震荡，星展集团投资总监林哲文认为，年底前会来到106；花旗银行财富管理暨研究部资深副总裁王进彰也认为，年底前将稳定维持在105到106元；美银美林最新研究报告更指出，今年可望测试100至105关卡，显见年底前，日圆可能还会来到另个高点。
日股面临压力现不宜动，操作等4月底后
不过，日圆走强，不等于是介入日股的好时机。专家们异口同声指出：日圆，正是影响日股走势的最关键因素。观察近年来日圆、日股走势，只要日圆走强，日经225指数就普遍呈现跌势，相关性甚高。
但，如今日圆走强，明显侵蚀日本的出口产业获利，摩根日本基金经理人温德宁指出，以市值来看，这波日圆急升下，以出口为主的大型类股表现的确相对疲弱。
投信投顾公会最新数据指出，国人持有的单一国家型基金中，日本基金以480亿元规模居第二，仅次美国，可见日本市场在国内受欢迎程度。
愿续抱一年以上的投资人，王进彰认为，若1美元兑日圆来到100，升值幅度约6％到7％，以日股、日圆走势相关性之高，推估日股往下修正不会超过一成，再跌有限，不建议贸然抛售，以免卖在低点。
但若手上持有日股部位、近期须变现者，林启超建议，考虑适度减码。现阶段空手者，不宜贸然进场，等4月底日本央行会议结束再评估。
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