商业周刊／这个团队靠大数据买股 绩效赢大盘
▲贝莱德科学主动股票团队主管 沈宇青。（图／商业周刊／摄影杨文财）
文／林俊劭
贝莱德找火箭专家、Google语言学家组团队，算出隐形绩优股，他们擅长追踪数位足迹，竞争对手不是华尔街，而是矽谷科技公司。
你一定很难想像，当你在Google上随手输入LV包、BMW、透天套房等关键字，或是上脸书写下对公司的抱怨文，都会成为华尔街用来判断景气复苏与否，及公司未来展望与评价的水晶球。
旧金山市中心霍华德街，距离矽谷只有40分钟的车程。这里，是贝莱德旗下科学主动股票团队（SAE）的研究室。穿梭其中的不是西装笔挺的华尔街金融菁英，而是来自美国太空总署（NASA）的火箭专家、Google的语言学家等。
他们的工作是搜集并分析全世界73亿人口，每一秒钟在网路上留下的「数位足迹」。
譬如，2012年，市场普遍担忧西班牙、葡萄牙的债务状况将再次导致两国经济崩溃，但这团队分析了两国人民在Google上搜寻最多的关键字，发现竟是房地产、奢侈品与双B车，于是大胆的违反市场共识，做出「正面」的评论。一年后，这两国的股市与债市果然一路飙涨。
相较于一般投资组合顶多只有7、80支个股，贝莱德SAE团队每日追踪高达1万5千档上市公司股票，并进行评分及排序，其管理的投资组合含有200～400档个股，多元化分散风险的程度居业界之冠，总资产约857亿美元，规模等同于一家小型资产管理公司；截至2014年底为止，其有9成以上的资产3年报酬率打败大盘。
传统判断景气好坏的方式，是看失业率、油价涨跌、零售指数，甚至国内生产毛额等，但在沈宇青眼中，这都属于「过去式」，无法判断未来将发生什么。
但Google上的搜寻关键字，代表着人们「即将」采取的动作。沈宇青指出，这种根据搜寻关键字分析产生的消费行为统计数据，往往领先官方经济成长数据2周以上。就连脸书、推特等网站上看似与企业等无关的抱怨文，其实也隐藏着一家公司前景好坏的讯号。
这样的资讯，光靠传统的公司访谈、采访执行长、财务长，或一年一度的员工满意度调查，根本挖掘不出来。但在社群网站上，「就算说假话，我们也可以透过其他人与之的水平互动，及长时间的垂直追踪，交叉比对出真实的轮廓，」沈宇青说。
养团队，计算模型随时调整
然而做为全球最大、管理资产高达4兆5千亿美元的公司，贝莱德比别人更有本钱投资未来。当海啸过后景气复苏，其他公司选择外包给IBM的超级电脑华生，或是像赛仕（SAS）这样的专业数据分析公司，用以节省成本，只有贝莱德不只自己养研发团队，还让这个团队管理高达857亿美元的资产。
因为自己养研发团队，可以反复试错、修改，让贝莱德可以比别人更快累积经验。到现在，他们已经可以纳入时间轴、交叉比对等复杂的分析方式。「在目前投入模型的因子里，60％是SAE独有的，」沈宇青说。这个就是他们做得比别人更早、投入比别人更多所换来的优势。其他公司即使现在投入相同资源，也无法马上得到一样的结果。
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