先探／金融股、ＣＯＦ近期成焦点
法说会是一个检视公司营运概况的机会，但台积电、大立光接力举办法说后，似乎踢到铁板；后续上场的玉山金、易华电却可多加注意。
【文／林宥辰】
来到第四季，许多公司在旺季冲刺业绩之时，也会举办法说会，将业绩、财测与公司未来前景等做全盘的说明，法说会宛如是一个公司的「健康检查」，让投资人可以从中看出端倪，找出未来大有可为的标的。
多空交错 法说会检视
台股近期交替式的大涨大跌，着实令市场投资人摸不着头绪，万点跌破之后，从市场的氛围看起来，投资人似乎对反弹的利多兴趣缺缺，尽管涨跌互现，但没有一个族群领头，浑沌的盘势总让投资人雾里看花。
法人表示，这时法说会可以说是一个检视的机会，投资人不妨多吸收资讯，这些法说会从内到外的体质分析，较容易让投资人走出迷雾，找到下一个新方向。
晶圆代工龙头台积电日前举行法说会，释出乐观平稳的预期。台积电指出，对明年营运展望乐观，预期包括手机、车用、物联网与高速运算四大平台可望全面成长，七奈米制程比重将自今年的一成，倍增至两成以上，将是驱动明年整体营运成长主要动能。尤其是七奈米，在制程方面已进入大量生产，今年营收会达十％，明年将有超过一百个产品设计定案，较今年倍增，七奈米营收比重也会超过二○％；而采用极紫外光（ＥＵＶ）设备的七奈米制程加强版约后年量产，客户大量采用预计会落在二○二○年。
其中较受到关注的，则是ＡＭＤ的转单效应，则要看台积电在明年第一季如何支撑这笔大单，据了解，由于长期合作伙伴格芯（Globalfoundries）（旧译为格罗方德）的进度问题，ＡＭＤ将与台积电合作，将七奈米ＣＰＵ和ＧＰＵ转移采用台积电的技术。不过，从外资角度出发，即使普遍正面看待台积电长期发展，预期明年业绩可望恢复成长动能，但近期股价仍然重挫，统计资料显示，外资持续卖超台积电，据台湾证交所统计，外资十月以来共卖超台积电逾十六万张，这个情形或许还是跟美国的费城半导体指数走势有关，台积电后续表现，还是得多方留意。
台积电的法说会平稳，却未获得市场的「涨声」，转头看到另一个身为股王的大立光法说会也踢到铁板。大立光在法说会说明，虽然十月稼动率可望维持满载，但因产品组合因素，营收方面会还是会略差于九月，因此第四季的营收表现则还须观察，展望明年，则对于趋势的三镜头及七片塑胶镜片 (７Ｐ) 等高端应用增加相当看好，估计这些将成明年贡献营运主要动能。
大立光短线营运受到景气转趋观望影响，即使第四季是旺季却尚有疑虑，不过法说会过后法人以短空长多看待，还是在后续光学镜头方面保持乐观看待，法人强调，在电子订单急缩、十月状况较不明朗下，除非十一月欧美消费旺季能展现出成果，否则将使得第四季行情较为胶着。由于目前大立光、台积电股价都已有过一定幅度的修正，若法说会释出看法没有市场保守及悲观，还是有机会反弹向上。
除了电子股，传产方面的老大哥台塑四宝也在近期举办业绩发表会，不同于电子类股，台塑四宝第三获利丰收报喜，合计获利七六八．九七亿元，力抗岁修干扰，逆势季增四．九％。
其中，以台化第三季获利季增三八％，ＥＰＳ三．三八元最为优异，改写挂牌来新高；台塑、南亚单季获利也齐创历史次高纪录，力道自是不弱。
表现最亮眼的台化在业绩发表会时表示，在十一长假时塑化接单即回温，ＰＴＡ、聚酯这一部分产销率更达一二○％，显示市场进货踊跃，因此十月状况较为乐观，可望和九月相似。只是大陆经济状况紧缩，内需扩大有限，至于第四季来说，由于无定检岁修问题，有机会优于第三季。（全文未完）
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