印度股市创高且债市稳健 有利长线布局

印度股市6月再创历史新高，印度债券亦然，无论过去一个月或今年来都交出正报酬成绩单，印度金融市场正火热，根据ICICI保诚资产管理的印度温度计指数显示，最新数据为123.3，属于「加码债券部位」区间，即目前无论是布局持续创高的股市，或稳扎稳打的债券，还是股债皆有的印度平衡型基金，都是良好的长线布局时机点。

瀚亚投资指出，印度政府今年来采取相当积极的政策，来应对疫情带来的冲击，并透过结构性改革去刺激经济成长，目前看来经济复苏持续走上正轨。此外，成熟国家的强劲经济数据，也有利于印度出口表现，看好印度市场将受惠国内、国外的景气回升，激励印度股债市表现。

瀚亚印度基金经理人林庭樟表示，印度股市在疫情受到控制，经济数据正向带动下，印度SENSEX指数来到5.2万点大关，并创下历史新高纪录。近期以受惠疫情的科技、医药，和受惠经济复苏的能源、消费，为盘面中最强族群。

林庭樟指出，若从筹码面来看，外国机构投资者（FII）在4月时于印度股票市场卖超965.9亿卢比，5月卖超金额则缩减至295亿卢比，截至6月中旬，外国机构投资者在印度股市为净买超，一反前二个月的卖超行为，显示近期国际投资人对印度股市看法转趋正面。

瀚亚印度策略收益债券基金经理人林培珣认为，印度央行于6月召开利率会议，除宣布维持宽松基调不变外，持续扩大印式QE（GSAP）来提供印度债券流动性，也因应疫情延长LTRO购债至9月底，维持市场流动性。不过整体而言，长天期债券容易受到通膨政策影响，压力较大，短天期债券有较大利差空间。

林培珣强调，印度新增案例开始趋缓，对市场影响变小，虽然今年经济成长预估小幅下修，从原本的10.5％下修至9.5％，整体成长仍高于其他主要国家。且这次印度政府因为有前一次疫情高峰的经验，在防疫政策上较有效率，消费者信心受到负面影响较小，其中又以较富有族群回升速度快，有助国内消费市场。

瀚亚印度温度计指数是根据印度市场多项投资指标设立评价模型，并依据最终数据划将投资建议分为「积极加码股票、加码股票部位、股债均衡配置、加码债券部位，跟股票落袋为安」等区间。ICICI保诚资产管理由印度当地最大民营银行ICICI Bank及英国保诚集团（Prudential Plc）共同成立的资产管理公司，目前固定收益资产管理金额为全印度最大。