中小企业并购求生存 KPMG提建议

KPMG安侯建业、台湾产业控股协会7日举办「运用控股公司整合资源 迈向百年永续」论坛。（图／KPMG提供）

中小企业约占台湾企业总数97％以上，为台湾产业命脉。但中小企业的营运规模有限，无法取得跨国竞争优势，不得不成为市场上的被取代者，因此透过并购扩大企业为主要存活方式。

KPMG安侯建业会计师事务所、台湾产业控股协会7日举办「运用控股公司整合资源 迈向百年永续」论坛，期盼借此提升台商创造企业价值及增加营运竞争力，让台湾有更多的产业合作或各式策略联盟，打造产业共赢生态圈。KPMG安侯建业主席于纪隆表示，从中美贸易战开始，台商逐步迁移供应链，兴起全球投资布局，分散生产基地的规划，而新冠肺炎疫情造成供应链断链，同样加速台商重新思考营运策略及全盘投资架构的脚步。

近年来，许多台湾企业选择以产业投资控股的模式，透过资源整合与多元化经营以提升国际化竞争力。

KPMG安侯建业专业策略长关春修认为，企业在整并成控股公司应整合集团资源以发挥综效，包括标的评估及寻找、整合彼此优势以发挥综效、强化市场布局以面对市场挑战、企业并购后之文化融合等，都是控股公司在组织重组过程需要面对及思考的重要议题，也是控股公司关键因素。除此之外，关春修也强调，控股公司在重组的过程中，如何让并购交易依照相关法规在最短的时间内有效率且兼顾股东及公司之权益完成，也是很重要的。

根据过去经验，控股公司要完成一项标的的并购交易，通常至少约需半年到一年，甚至更长，其中需要注意的事项非常的多且复杂，包括税负评估、投资架构规划、交易模式选择、尽职调查作业、收购价格协商、法令的遵循等，因此企业并购交易应成立并购小组妥善规划。随着国际间交流愈发频繁，市场上的竞争也愈加激烈。毕马威财务咨询公司执行副总朱源科则表示，对许多公司而言，如何有效的拓展市场，提升规模便成在发展过程中会面临的选择。

企业并购在近年成为热门的议题，其中，产业控股为许多大企业选择发展的架构。亦有许多特定产业适合发展控股架构，如工业电脑、工具机、被动元件及手工具等。朱源科说，透过组建产业控股，企业将达到总体规模之提升，进而取得资本筹资、采购制造优势及提高与供应商议价之能力。企业亦能在整并的过程中，取得多样化、多面向的产业知识，提升风险管理能力。

国际间的竞争，需要先有经济规模为基础，才有能力与外国大厂竞争。朱源科认为，合组产业控股，能以合作取代竞争，从众多上市公司中脱颖而出。他举例说明，在现今市场中，大联大、国巨等公司皆已顺利利用组成产业控股，成功稳固市场地位，同时持续通过并购扩大经济规模。

由此证明，此种架构为有效之经营策略架构。KPMG安侯企业管理股份有限公司执行副总刘彦伯也表示，台湾的企业经过中美贸易战以及新冠肺炎的冲击，对于集团组织治理、供应链的重组、数位科技的投资以及远距工作的因应，产生了革命性的变化。