《半导体》立积坐稳WiFi市场 外资续喊买、上看620

亚系针对立积(4968)出具最新研究报告指出，立积在大陆电信WiFi路由器市场占比高，且积极发展手机前端模组(FEM)市场，故维持评等买进、目标价620元。

立积是一家RF(射频)设计公司，拥有大约60~70%市占的大陆电信WiFi路由器市场，随着2019~2020年市占率大幅提升，立积股价自2019年4月1日以来已上涨1000%，立积客户包括博通、高通、联发科(2454)和瑞昱(2379)，相信随着WiFi6的普及率成长，立积将持续获得更多的市占率，维持评等买进、目标价620元。

亚系外资表示，立积积极发展手机WiFi领域，目前立积的设计透过高通、联发科WiFi平台获得联想、三星以及LG的WiFi 5项目，然而，我们相信其他领先品牌，包诺OPPO、Vivo和小米也将优先在自家手机上使用立积的WiFi前端模组(FEM)，有利于立积获得更多市占率，预测2020~2023年每股收益复合年增长率为45%。

亚系外资表示，立积2022年、2023年获利成长有机会优于预期，主要动能包括立积是一家纯粹的RF设计公司，没有和中央处理单元(CPU) 捆绑；立积获得代工、封测伙伴的支持，并在大陆市场具有相当规模；与同业相比，立积面对美中贸易紧张局势的影响较小。