财讯／大师口袋的好货抢先看！吕宗耀：「微」投资正夯
最近美国支持日本，让日本企业利用日圆贬值打垮三星。美国支持菲律宾和越南，在地缘政治里拖住中国。所以中国也推出一带一路，就是为了把中国带出去，带到越南和菲律宾。
张五常是中国前总书记赵紫阳生前最信任的经济顾问。他曾提到，50年后，他不知道中国的经济实力是不是能超越美国，但人才没得比，一定是美国第一。所以，在台股市场作战，看事情一定要这样看：不一定要看美国，而是要看地缘经济实力。
到现在，我对自己在第一线走访企业的要求，就是维持1个礼拜4天的热度；若没有，1个月也要有16天。这么做，是要借由自己与第一线作战企业家的互动，来保持自己对市场温度的敏感度。
投资台股并不是那么难，但要「细」，也就是所谓的「见微知着」。
首先，从股市要有梦谈起。台湾要走出去才有前途，而台股要带领大家走出去的，绝对不是大家所熟悉的如广达、仁宝、鸿海等这些ＯＤＭ（制造设计）、ＯＥＭ（制造代工）大厂，观察台股2014年一整年的走势，就可看出它们的时代过去了，关键就是台湾地缘政治不行，小的不行、差的不行，所谓「差」就是scale（规模）太小。有梦，股市才能涨台湾突围 就靠得力、儒鸿
从指数去反映台湾这个地方，它反映的是李国鼎时代（曾任财政部长、经济部长），从1985年迄今累积的外汇存底，造就台湾这些最强的企业，有多少公司翻倍、翻倍、再翻倍。
所以，台股不悲，只是必须是「微」、要「细」。有梦，股市才能涨；有梦，你就不会害怕；有想像力，本益比就会拉升。把梦境拉进时代的代表，就是美国。观察美国这次推出的量化宽松货币政策（ＱＥ），为什么能成功？就是因为页岩油！换句话说，美国政府把资本投入页岩油，它增加了多少梦？结果页岩油的发展蜕变成推动美股上涨的关键。这就是它的时代梦景。
反观中国，就没有这样的内容。可是，此时偏偏出了个习近平（现任中国国家主席）。所以，习近平现在推出的「一带一路」，和当年美国在五○到六○年间兴建跨州公路的作法一模一样。
五○到六○年，道琼从220点上涨到670点，这就是时代的梦，而且只有美国有，因为土地够大、人口够多、火力够猛、经济实力够强，才能培养出这样的人才。
股市要有梦，才能杠杆。一个市场没有杠杆，不会有热度；有热度，本益比才能拉升。因此，融资余额是检验市场热度一个非常非常重要的标准，融资余额不够，本益比一定拉不高。像台股，融资余额连市值的1％都没有，但中国现在的融资余额是3％；台股本益比15倍，也低于中国股市。
一个地区，若它没有先用高杠杆去成就内容，市场热不起来，企业间合纵连横的能量就会下降。也就是说，股市除了有梦，一定也要有杠杆，杠杆出不来，市场没有热度，本益比不够，企业要怎么去跟别人比？
台股市场现在讲的是获利，可是中国股票市场现在讲的是故事。一个市场最精采的时候，就是讲故事的年代，先去累积实力，最后才会讲获利。但现在时间上刚好碰到讲获利和讲故事并存，长远来看，台股的资金会慢慢地一年一年被吸过去。
我相信，中国的供应链，只要产业够大，中国政府一定会扶持，如此，就会打到台湾相关产业未来的前景，如ＩＣ设计和封测…(本文截自财讯480期，详全文)