程淑芬：2019步步惊魂步步高 2020稳中求小胜
国泰金控投资长程淑芬（左2）提醒明年投资，评价纪律很重要，逢低拉回再布局最安全。图／彭祯伶
台股创29年来新高，下一步该怎么投资？国泰金控投资长程淑芬16日表示，2019年的台股是「步步惊魂步步高」，但随着全球经济进入复苏休息的低基期，2020年的台股应是「稳中求小胜」，会有类股轮动的机会，建议投资要有评价纪律，逢低拉回再布局，会比较安全。
程淑芬是在国泰台大产经合作团队发布2020经济气候预测会上，表示以过去几次经济循环来看，这波复苏时间比较久，但目前看来也「未见疲态」，以投资台股的观点来说，第一可能暂时不会有很大的风险，第二是要有继续的动能，可能就是类股分散，不会再集中在某一档或某一类产业，会进行类股轮动。
对于金融业来说，程淑芬预估2020年依旧是低利率环境，有四点要注意，第一是产品利率依旧很低，金融机构若在不同区域有业务，景气有变化时，控管资产品质很重要；第二是全球趋势下，国内外业务都要很重视永续议题，第三是放款与资上，无论是客户的投资与金融机构自身部位的投资，2020年临场机动性、弹性很重要，因为大环境虽未变差，但可能出现来回震荡，必须机动调整。
第四是投资的评价纪律，可保障安全，机动调整很重要，过去一段时间全球资金无论是被动投资在股票或债券，都是大量资金涌向相同类别、相同个股，仍在慢慢堆叠商品的荣景，但「资金会涨潮，也会退潮」，程淑芬说二年前就开始关心、边走边看，机动调整，现在仍未见很大立即的风险，即没有要减码的需求，但每多一年就会更垫高价格，要看基本面有没有跟上，所以2020年仔细观察基本面有没有跟上，是很关键。